【5 分鐘 Fintech】群眾即是力量,用社群戰勝華爾街

作者 | 發布日期 2017 年 04 月 18 日 14:00 | 分類 Big Data , Fintech , 社群 follow us in feedly

一直以來投資被認為是非常專業的技術,尤其是華爾街更是金融專業的代名詞。然而金融科技的發展,透過大數據演算以及群眾外包的商業模式,利用群眾的力量將可能實現如同藝術般的股市預測。Estimize 就是一個這樣的社群網站,其預測的準確度甚至能勝過華爾街的專業經理人,然而其成員卻可以是完全沒有金融相關學歷及背景的普通人。這到底是如何做到的,讓我們來一窺究竟。





「群眾外包」(Crowd Sourcing)是指企業或組織透過網路向群眾取得創意或者解決方案的商業模式。通常群眾外包是由一群非特定人士所組成的志願者一同來完成工作,例如像維基百科即是典型的案例,集合眾人的智慧再配合一定的審查制度所完成的線上百科全書。這樣的模式,所能應用的範圍非常廣泛,再加上現代的金融科技,將使其威力超乎想像,這就是數據投資社群平台 Estimize 。

(Sourece:Estimize)

大數據集合散戶智慧

Estimize 由對沖基金出身的 Leigh Drogen 所創立,並曾任職於投資社群平台 StockTwits。所以他不僅熟悉華爾街運作,其在社群平台的經歷更讓他想驗證群眾智慧在證券投資上的重要性。於是他在 2011 年決定創立一個嶄新概念的投資社群,運用金融科技來建立開放性的股市預測平台。不同於僅以文字討論為主 StockTwits,Estimize 透過量化方法,以大數據技術完善演算模型,並結合群眾智慧專門針對各大公司營收進行預測。

在實際運作上,Estimize 會把所有參與預測的用戶依職業或技能分類,以及歷史績效等等給予不同的預測權重,當然那些明顯不合理的預測會被剔除在外,根據統計及運算後顯示出,每支股票最後的預測數據。據稱,其績效凌駕於華爾街專業經理人平均之上,並開始獲得各大公司及財經媒體的採用,成為萬眾矚目的金融科技公司。

華爾街的弱點

證券交易的確是一種藝術,可以說每個交易員都有自己的策略、風格、信念甚至是哲學。越是成功的投機者也往往越有自己的思想,例如科斯托蘭尼以及巴菲特等成名的投資大師。然而 Leigh Drogen 認為,這也是這群人的弱點,因為他們往往有迴異於他人的獨特思考,以及交易策略,很難彼此敞開心胸的交談,尤其是在有利益衝突關係的狀態下更是如此。就如同散戶在試圖取得這些華爾街分析師的專業建議時也是一樣,他們可能會有立場上的偏見,而缺乏誠實中立。

這使華爾街分析師的思考有時候會出現盲點,甚至導致華爾街很難善用他們擁有的人工智慧技術以及資料學家。在華爾街的運作裡,普遍認為投資管理信仰的是直覺而非科學,所以儘管會順應潮流,聘請資料科學家來進行數據淘選,但仍是給投資經理人為決策參考,並非真正仰賴大數據進行投資。Leigh Drogen 強調,他真正要做的事就是破壞證券資訊交易中,分析師獨佔的賣方市場。在 Estimize 社群,針對特定證券研究的分析師數量遠超過任何單一金融機構,且大部分見解是無償提供。

不僅如此,該社群的成員並不限於金融專業人士,無論是相關產業工作者,甚至是未畢業的學生,都可以在網路上分享自己的股市分析,並預測各大上市公司未來收益及每股盈餘等數據。這些龐大的原始數據以及經由 Estimize 演算模型處理後的預測值,就是其獲利來源,其會提供付費 API,讓其他金融機構也能夠汲取這些資料。

大事件決策應用

然而這些資料到底怎麼展現出價值,或許可以從另外一個平台 Mergerize 來了解。引起股市波動最大的事件之一,莫過於公司之間的併購交易,要如何找出下一個 What App,一直都是市場津津樂道的議題。所以 Estimize 團隊也同樣利用了群眾外包的力量,打造了專門預測併購事件的平台。 Leigh Drogen 表示,專業的交易員並不會完全採信這些經由大數據演算出來的數值,尤其是當該公司面臨重大的併購傳聞時,這種由平常狀況所計算出來的數值就顯得不可靠。

參與者可以在 Mergerize 網站上提出某個大企業將可能在某時點對其他公司進行併購,而其他人也可以進行附和,當然這未必是真的。可以說,目前這個平台仍相對粗糙,只能呈現市場對併購的預期,然而反過來講,如果這代表著市場大部分人的期望,或許這些大企業就該來看看,為何市場希望他們對某公司進行併購。然而他也強調,如果能針對這類事件集合大家的意見仍然是相當有價值的,特別是推動這些事件背後所存在的說服力。

(Sourece:Mergerize)

因為事實上,股價是跟著市場預期走,而非真實事件,就算某個併購消息最後被證偽,股價在之前仍然會漲,這其實是一個自我實現的過程。簡單來講,將群眾外包應用在金融市場之所以有用,就是因為市場是由各式各樣的預期所引導,原本構成市場的投資人就並非都是金融專業人士,儘管不可能直接模擬出整個市場的運動,但經由大數據來計算總體市場預期,肯定有其價值存在。Leigh Drogen 認為,併購交易的預測與交易成功的機率存在著關聯性,儘管這個想法尚待驗證,但對專業交易員而言,應有助於其擬定策略。 Estimize 未來除了公司營利以及總體經濟預測外,還會將業務拓展到中、小型股的預測。

(首圖來源:科技新報)

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