諸多不確定性成最大利空,PMI 跌至創編以來最低

作者 | 發布日期 2019 年 01 月 02 日 13:00 | 分類 財經 Telegram share ! follow us in feedly


中華經濟研究院今天發表 2018 年 12 月季調後製造業採購經理人指數(PMI)續跌至 44.8%,為 2012 年 7 月、指數創編以來最快緊縮速度,中經院指出,關鍵是美中貿易糾紛以及諸多不確定性因素所致。

PMI 以 50% 為榮枯線,當指數高於 50%,代表呈現擴張,反之則呈現緊縮,而 2018 年 11 月 PMI 跌破榮枯線,12 月也持續下跌,較上月下跌 3.2 個百分點。

中經院代理院長王健全表示,從經濟學來說,不確定性就是最大的利空,而美中貿易糾紛使中國與台灣間訂單透明度的不確定性提高,全球經濟復甦趨緩,中國經濟持續下行,反傾銷稅使全球供應鏈趨於混亂,以及原物料價格下滑、蘋果砍單、5G 紛擾等因素,都存在相當大的不確定性,導致 PMI 不如預期。

從全體製造業的未來 6 個月景氣狀況指數來看,已連續 4 個月呈現緊縮,且指數續跌 0.5 個百分點至 33.2%,為 2015 年 10 月最快緊縮速度,顯見廠商對未來並不樂觀。

中經院助研究員陳馨蕙表示,訪查廠商之後,發現有「一好一壞」的情況,好的部分是廠商認為沒有新的壞消息出來,壞的部分是,之前讓廠商困擾的不確定性完全沒有改善;廠商也從去年中的觀望轉為風險趨避,開始分散風險,如暫緩投資、訂單策略保守、減少存貨等。

進一步觀察全體製造業六大產業 PMI,僅食品暨紡織業回報擴張,其餘電子暨光學、基礎原物料、電力暨機械設備、化學暨生技醫療及交通工具等五大產業均呈現緊縮。

不過王健全認為,PMI 下跌很多不必然代表景氣反轉,而是不確定性影響廠商信心與決策所致,如果外在環境有新的變化,政府有積極性的措施因應,將有助於改善廠商的觀望或保守態度。

至於非製造業表現,12 月非製造業經理人指數(NMI)連續 2 個月呈現擴張,但指數回跌 0.7 個百分點至 51.6%,擴張力道也不強勁。

(作者:潘姿羽;首圖來源:shutterstock)

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