11 張圖表，帶你看懂全球經濟究竟有多慘？

全球經濟有多慘？「今年全球經濟『很可能』經歷自 1930 年大蕭條以來最慘的經濟衰退！」IMF 首席經濟學家吉塔‧戈皮納特（Gita Gopinath）如此警告。

而亞洲開發銀行最新數據顯示，疫情恐使全球 GDP 蒸發近 3,470 億美元（約新台幣 10.5 兆元）。聯合國同步示警，這次疫情恐導致全球 2,500 萬人失業，比 2008 年金融海嘯造成 2,200 萬人失業還要嚴重。

也因此，各國政府如臨大敵，財政與貨幣政策雙管齊下救經濟，目前全球已宣布超過 8 兆美元的擴張支出計畫，其中美國預算達 2.3 兆美元、歐盟也準備了 2.2 兆美元，而中國額度也達 3 兆人民幣。

至於貨幣政策，全球央行的老大哥「美國聯準會」（FED）在 3 月中已緊急降息 4 碼，聯邦基準利率水準只剩下 0～0.25%，還宣布將啟動高達 7,000 億美元的量化寬鬆措施。

但在各方銀彈刺激之下，真能拯救全球經濟？最近發布經濟預測的 IMF（國際貨幣基金組織）並不樂觀，逕自把全球 GDP 成長從 3.3% 一舉調降至「-3%」。知名諾貝爾經濟學得主史迪格里茲（Joseph E. Stiglitz）觀察，眾所期待的報復性反彈、V 型反轉恐怕不容易，比較可能是復甦牛步的 U 型反轉。

以下 11 張圖表，帶你看懂全球為何狂砸 8 億美元救市，狀況究竟有多糟？

表一、28 年來，中國 GDP 首見負成長

（Source：中國統計局、資策會整理）

4 月中旬，中國統計局發布經濟預測，令全球大大失望！該預測顯示，中國 2020 年第一季的 GDP 首度見負，為 -6.8%，創下自 1992 年以來的新低紀錄，各界對「中國經濟 V 型反彈」的期待落空。

身為全球第二大經濟體的中國，目前仍兼具「世界工廠」與「世界市場」的角色，而且是新冠肺炎之後最快恢復運作的主要經濟體，因此中國的經濟數字是全球景氣復甦的風向球。然而，第一季中國 GDP 首度轉負，已重挫全球對經濟前景的展望。

表二、「負油價」首登場，石油期貨一度跌至「-37.63 美元」

（Source：彭博資訊、富達投信）

美國西德州原油在 4 月 20 日（美國時間）在期貨盤中一度跌至一桶「-37.63 美元」，這是史上首度的「負油價」紀錄，引發全球驚恐、各國股市大崩。但其實，這只是交易規則造成的擦槍走火，因為當天屆臨期貨結算日，但因為做多的投資人看好油價將反彈，因而趁低價大舉布局原油基金，然而油價並未往上，至期貨結算當日仍有大量未平倉單，導致後來緊急拋售卻苦無人承接的交易窘況，讓石油期貨價格崩盤、轉至負數。

負油價曇花一現，但事實上原油需求從 1 月疫情爆發後，價格一路跳水，西德州原油目前一桶已跌破一桶 20 美元，石油進入「一字頭」時代。為救油價，OPEC+（石油輸出國組織與其夥伴）已達成協議，23 個產油國包括兩大咖沙烏地阿拉伯、俄羅斯，將在 5 月 1 日每日減產近千萬桶石油。但全球疫情未見盡頭，減產能否挽救石油價格，業界仍不樂觀。

表三、美國失業人數破紀錄，逼近大蕭條

（Source：美國勞動部、CNBC）

4 月 23 日公布的最新數字，美國近 5 週初領失業金人數高達 2,650 萬，也就是，美國本土疫情爆發不到 2 個月，過去 5 週以來，已一舉抹煞了 2009 年金融海嘯復甦以來就業成長的 2,240 萬人。

4 月失業率恐飆破 20%，是 2009 年經濟衰退的 2 倍，已接近 1930 年代大蕭條時的慘況。

表四、懸崖式下墜！美國 PMI 指數重跌，慘過金融海嘯時期

（Source：Bloomberg）

4 月 23 日美國公布 4 月綜合 PMI 指數，由 3 月的 40.9 驟降至 27.4，是 2009 年 10 月以來最差的表現。此外，美國 4 月製造業 PMI 為 36.9，低於市場預期的 38.5；而美國 4 月服務業 PMI 報 27.0，也低於市場預期的 32.5。

從上述三大 PMI 數據可看到美國深受疫情影響，製造業頻傳裁員與無薪假；再加上社交隔離政策實施，多數人必須居家辦公、上課，上街用餐與購物的人潮消失，服務業受到重擊。

IHS Markit 的經濟學家 Chris Williamson 表示，從 PMI 數據，可看出美國第二季的經濟衰退程度，將較金融海嘯時期更嚴重。

表五、美股三度熔斷，史上最慘第一季

（Source：鉅亨網）

2020 年真是美股的災難年，在 3 月 9 日觸發熔斷機制，為 23 年來的第一次，沒想到在 12 日、16 日又陸續觸發熔斷機制，創下美股史上單月三度熔斷的慘痛紀錄，今年第一季跌幅逾 2 成。

表六、史上最慘！歐洲 3 月汽車銷量銳減 5 成

（Source：ACEA）

在防疫期間，大部分國家實施封鎖措施，無論是歐洲或日韓系車廠已陸續停產，多數汽車展售中心歇業，導致歐洲 3 月份新車銷量創下史上最大降幅。歐洲汽車製造商協會（ACEA）4 月 24 日最新統計，歐盟 3 月乘用車註冊量年減 49.8% 至 83,141 輛。市場推估，4 月汽車銷量恐仍無法好轉，加劇經濟崩潰隱憂。

其他兩大汽車市場，市場預測，美國 2020 年汽車銷售額也將是近十年來最慘；中國車市同樣重挫，3 月新車銷量銳減 48.2% 至 102 萬輛，寒冬仍很漫長。

表七、史上最冷！桃機旅運量續探新低

（Source：桃園機場）

國門超冷清！為了防堵疫情，各國政府禁航、限制出入境，嚴重衝擊航空、觀光產業，桃園國際機場旅客數創下新低，3 月出境和入境旅客都比去年大減約 86%。由於 4 月 14 日創下一航廈單日零入境紀錄，為減輕營運壓力，桃園機場 17 日中午 12 時起，已關閉 20 個登機門及內候機室。

做為機場聯外重要交通工具，機場捷運的 4 月平均日運量更掉了 82%，人流和金流都大受打擊。機捷目前向經濟部申請水電費補助，並希望中央紓困補助，紓解營運壓力。

表八、國際貿易冰封，BDI 指數第一季大跌 43%

（Source：Trading Economics）

疫情影響全球需求及物流，國際貿易大受打擊，導致波羅的海乾散裝綜合指數（BDI）持續低迷，尤其是 2 月中國封城，BDI 指數一度重挫至 400 多點，創近年來低點。

BDI 是目前世界上衡量國際海運情況的權威指數，也是反映國際間貿易情況的領先指數，由於疫情導致全球實施船員入境管制、散裝航運需求下降，今年第一季大跌 43%。雖然 BDI 指數目前逐步回升至 665 點，但國際海運公會（ICS）主席波森（Esben Poulsson）預測，未來幾個月內全球貨櫃運輸量恐再降低 30%。

表九、大蕭條以來最慘！IMF 預測全球 GDP 衰退 3%，台灣負成長 4%

（Source：IMF）

IMF（國際貨幣基金）原本預估，2020 年全球成長會優於 2019 年來到 3.3%。但隨著新冠病毒大流行，一切豬羊變色，IMF 預估全球經濟 2020 年將衰退 3%，同時，台灣經濟成長也被下修至 -4%。

「這是一場與眾不同的危機，今年全球經濟『很可能』經歷自 1930 年大蕭條以來最慘的經濟衰退，」IMF 首席經濟學家吉塔‧戈皮納特（Gita Gopinath）表示，全球經濟將在 2021 年實現部分復甦，但仍將低於新冠肺炎爆發前的趨勢，且復甦力道仍有相當大的不確定性。

表十、台灣 GDP 可望保一！台經院預測景氣谷底在第二季

（Source：台經院）

相較於 IMF 看壞台灣經濟成長，台灣經濟研究院（台經院）相對樂觀，仍認為台灣可以保一，並預期谷底在第二季，下半年起緩慢復甦。

台經院 4 月 24 日最新預測，今年國內實質 GDP 成長率為 1.58%，較 1 月預測下修 1.09 個百分點。台經院院長張建一指出，台灣經濟復甦會介於 V 型和 U 型之間，也就是「小打底之後復甦」。

台經院樂觀的理由是，歐美疫情已漸趨緩，金融市場表現相對穩定，加上國內防疫得宜，政府推出紓困方案有助於需求回升，將減緩疫情對經濟的衝擊。

表十一、救命藥全看它！瑞德西韋臨床傳失敗，吉利德股價一度跳水

（Source：Google Finance）

被視為新冠肺炎救命藥的瑞德西韋（Remdesivir），一直被寄予厚望，更帶動美國生物製藥大廠吉利德（Gilead，台灣分公司為吉立亞醫藥有限公司））的股價今年來大漲逾 3 成。不過，世界衛生組織（WHO）4 月 23 日卻在官網意外刊出瑞德西韋在中國臨床試驗失敗的消息，導致 Gilead 股價一度重挫 7%、暫停交易。

不過，WHO 隨後澄清，該實驗摘要仍未受到審核，並非最終報告，同時，吉利德也駁斥，中國臨床試驗因參與者不足，且初期就終止，因此不具參考價值。而這帖救命藥的試驗結果如何，世人都引頸期盼。

（本文由遠見雜誌授權轉載；首圖來源：pixabay）