晶電 Mini LED 貢獻有限,歐系外資降評

作者 | 發布日期 2020 年 05 月 14 日 11:45 | 分類 財經 , 零組件 , 面板 Telegram share ! follow us in feedly


LED 磊晶廠龍頭晶電第一季財報低於市場預期,歐系外資認為基本面仍不佳、Mini LED 貢獻有限,將晶電投資評等降至劣於大盤;考量第二季營收有望反彈,目標價升到 32 元。

晶電股價今天開低,盤中低點來到 38.1 元、跌幅近 4%,成交量逾 2.32 萬張。

歐系外資發布研究報告指出,晶電今年第一季每股虧損新台幣 1.38 元,主要因為稼動率偏低導致毛利率下滑。晶電 4 月營收月減 18%,5 月營收也難明顯回升,由於照明、顯示器、車用電子、電視及資訊產品需求轉弱,晶電 6 月訂單能見度仍有限,預期第二季營收將季增 13%、年減 5%。

歐系外資觀察,晶電預計從今年第四季起量產用於新款 iPad、MacBook 的 Mini LED(次毫米發光二極體),但來自同業的競爭升溫,加上 Mini LED 成本偏高恐造成初期產量受限,推估今明年晶電 Mini LED 營收占比將達 5%、15%。

為反映復甦腳步緩慢、毛利率偏低,歐系外資預估晶電 2020 年、2021 年每股將虧損 1.98 元、0.1 元,低於先前推測的每股虧損 1.32 元、0.02 元,將晶電投資評等從「中立」降至「劣於大盤」;考量第二季營收將反彈,目標價從 28 元上修到 32 元。

(作者:吳家豪;首圖來源:科技新報)

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