Sony 砸 4 千億日圓收購金融子公司,背後盤算這件事

作者 | 發布日期 2020 年 06 月 20 日 7:45 | 分類 公司治理 , 財經 , 電子娛樂 Telegram share ! follow us in feedly


旗下有金融、娛樂、電子、半導體等部門的 Sony,過去被美國避險基金 Third Point 批評因為旗下事業太多導致股價過低,2019 年 6 月要求 Sony 將半導體和金融部門獨立。Sony 2019 年 9 月以半導體部門是帶動成長的重要事業為由而拒絕;日前更宣布要完全吸收金融部門,甚至改名,和基金的要求反其道而行。

Sony 決定斥資 4 千億日圓實施 TOB(公開收購),將目前上市的索尼金融控股公司持股由 65.04% 調高到 100%,也就是收編為完全子公司。收購時間是 5 月 20 日到 7 月 13 日為止,每股價格是 2,600 日圓,比 5 月 18 日為止的 30 個營業日收盤價均值,高出 37%。

收購金融部門,2021 年要改名

受疫情影響,索尼金融控股股價走低,因此一般認為 Sony 挑這個時間點是對的。此外,Sony 2021 年 4 月還要更名為索尼集團,這也是繼 1946 年創辦東京通信工業、於 1958 年更名為 Sony 之後,63 年來首次改名。

在接受日本《鑽石 Online》獨家專訪中,Sony 前副會長森尾稔說:「共同創辦人盛田昭夫常說:『企業經營是馬拉松』,不要在意隔壁的選手,照自己的步調跑就好了」。Sony 社長吉田憲一郎在 19 日的經營方針說明會中也說,在疫情改變了世界的現在,更深切感受到盛田昭夫強調長期經營的重要性。

Sony 為永續經營,走多元發展的路線,目前看來,因此得以降低了疫情的衝擊,接下來則要強化核心事業。吉田憲一郎在經營方針說明會中說:「金融是核心事業」,在地緣政治風險下,這樣有助於經營穩定。

Sony 2019 會計年度(2019 年 4 月到 2020 年 3 月)的營業利益比前一年衰退 5.5% 為 8,454 億日圓,其中娛樂部門占五成左右,半導體部門占將近三成;索尼金融控股公司 2019 年度營業利益是 1,296 億日圓,占整體的 14%。

Sony 1979 年進軍金融業,2007 年金融控股公司在東證一部上市,該公司 2019 年度的淨利比上一年度成長近 20%,服務的客戶超過 700 萬人,總資產約 15 兆日圓。索尼銀行針對個人客戶加強服務,託管資產餘額約 2 兆 6,000 億日圓,索尼產險則率先推出網路等不透過店舖銷售汽車保險的業務,車險營業額已連續 17 年蟬聯日本第一,在日本金融業占有一席之地。

儘管金融部門穩定成長,但 Sony 持股僅 6 成 5,納為子公司後,才能為集團創造更高價值,估計 2021 會計年度後,會使集團淨利年增 400 億到 500 億日圓。

訂閱制黏住顧客,衝高獲利

此外,融合金融和科技的金融科技(Fintech)正夯,也是促使 Sony 做出這個決定的原因之一。Sony 本身就擅長研發,例如擁有非接觸式 IC 卡技術 FeliCa,使手機具備支付功能;又如索尼損害保險公司 3 月 18 日開始銷售駕駛特性連動型車險「Good Drive」,從駕駛人手機測到的駕駛特性資料來推估事故風險,注重安全的駕駛最多可以回饋 30% 保費。未來索尼集團可望繼續將 AI 等各種技術應用在創新的金融服務上,使旗下的保險公司或銀行都更有競爭力。

此外,Sony 近年來一直在推展「循環型」,也就是訂閱制的商業模式。例如,在遊戲領域,每月收費 850 日圓會員約 3,900 萬人,玩家可以上網玩遊戲;在音樂或電影方面,則善用智慧財產(IP)等。2019 年度循環型商業的比率已從 2015 年度的 35% 提高到 50% 左右,對獲利也愈來愈加分。

森尾稔說,當年 Sony 經營團隊最大的貢獻,是成功吸引了一群愛好者。Walkman 賣出幾億部,除了有可觀獲利,更重要的是當時爭相購買 Walkman 的青少年,後來就成為 Sony 粉絲。現在經營團隊經營「循環型」模式,持續黏住顧客,他認為這樣很好,而且 Sony 這個品牌,必須經常有吸引年輕粉絲的業務,「每次我遇到後輩,常對他們說,像遊戲這種年輕人關心的事業,一定要持續下去。」

(本文由 財訊 授權轉載;首圖來源:Flickr/Kevin Krejci CC BY 2.0)

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