台積電南科砸百億購地,南科快變台積城,四大釘子戶只剩這間尚未出售

作者 | 發布日期 2020 年 09 月 25 日 8:00 | 分類 晶圓 , 晶片 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


今年台灣市值最大的企業台積電,不僅疫情期間股價相對其他電子股抗跌,業績更不受疫情影響,從 1 月開始連續 8 個月呈現雙位數年增,7 月英特爾製程出包,導致部分訂單將委託台積電消息傳出後,股價更是短短一個月內從 310 元衝到最高 466.5 元,雖然 8 月開始,萬三關卡的壓力讓股價在 400~450 停滯不前,但台積電不斷調高資本支出,仍為相關中小型股注入一劑強心針。

(作者提醒:本文提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。)

台積電擴大資本支出

7 月初台積電台積電召開第二季法說會,除了調高第三季財測,也宣布 2020 年資本支出將從 150 億至 160 億美元,調高至 160 億至 170 億美元,除了機器設備支出,也囊括相關購地、建廠及因應大客戶的綠電需求所產生的商機,從 7 月開始起漲的題材股,追究背後根本原因,很大一部分都與台積電脫不了關係。

除了缺電,缺地也是一大問題

台積電目前擴廠除了缺電,缺地也是一大問題,尤其目前廠商正大舉回流台灣設廠,不僅台積電,其他老牌電子廠也在搶地,2018 年中美貿易戰剛開打時,筆電代工一哥廣達,當年 11 月宣布以總價 42.8 億元取得中環桃園龜山廠房,由於南科可用於興建廠房的土地越來越少,台積電如果要擴廠,勢必只能循其他大廠模式,直接收購周圍企業的廠房,總計 4~8 月僅 4 個月內,就有 3 間公司出售廠房給台積電。

南科變台積城

攤開台積電南科廠的地圖,今年 Q2~Q3 大購地之前,台積電如果要擴廠,會遇到類似釘子戶的問題,首先是左下角的廠區,剛好卡在力特及供應商家登之間,左上角雖然全部是台積電的,如果要往右邊擴建,又已經被華新集團的和鑫及彩晶佔走,如果要把南科這區塊變成台積城,勢必要讓這幾間廠商搬走。

(Source:Google 地圖)

家登南科廠 6.6 億元

家登於 5 月 12 日,宣布以 6.6 億元價格,將建物面積 6,475.34 平方公尺廠房售予台積電,換算每平方公尺售價達 101,925 元,遠超實際市價,這是因為台積電除了購置土地,也有意透過溢價購廠的方式,金援當時正被侵權官司壓到喘不過氣的供應商家登,而廠房大小與周邊的台積電相比,有如一間小倉庫,接下來幾個月的兩個購廠案,價格都遠低於 5 月家登售價。

(Source:Google 地圖)

力特南科廠 35.6 億元

台積電於 8 月 11 日公告第三季核准的資本預算案,總金額高達 1,529 億元,其中有 577 億用於購置廠房、廠務設施及資本化租賃資產,公告下方還詳列相關交易的公司,包括力特光電(Optimax Technology Corporation),力特也於同一天宣布隔天停牌,並於 8 月 12 日下午宣布將已造成公司十幾年財務負擔的南科廠,以 36.5 億元價格出售給台積電,南科廠早在售廠之前,就已租給台積電當倉庫使用,廠建物面積 178,707.68 平方公尺,換算每平方公尺售價僅 20,424 元,一方面是因力特迫於財務壓力只能降價出售,另一方面則是因為台積電無金援力特的必要,且廠房買下後會拆掉重建,因此才以遠低於 5 月家登的價格售出。

(Source:公開資訊觀測站)

彩晶南科廠 48.4 億元

最後則是中小尺寸面板廠彩晶的南科廠,在同屬華新集團的和鑫光電後方,尚未興建完成,台積電直接以總價 48.4 億元買走還未投產的廠房。建物面積 297,013.69 平方公尺,換算每平方公尺售價 16,295 元,售價不僅低於力特,也遠低於更早售廠的家登,目前市場猜測,彩晶廠房未必符合台積電先進製程需求,有直接把新蓋廠房拆掉重建的可能性。由於力特、彩晶都是打算拆除重建、興建晶圓廠,這才導致售價低於當地市場行情。

(Source:公開資訊觀測站)

釘子戶剩和鑫光電

目前南科台積城裡面的釘子戶只剩下和鑫光電,不過因和鑫目前主要生產基地就在南科廠,是否會像前面 3 間出售還是未知數,但從年報來看,和鑫南科廠建物面積 185,249.75 平方公尺,如果用彩晶售價可賣到 30.18 億元,力特售價則可賣到 37.83 億元,由於和鑫股本高達 80.69 億元,如果台積電真出手買下,金額雖大,但對整體 EPS 的貢獻還是有限。

(Source:和鑫光電 107 年報)

最後整理本文重點如下:

  1. 台積電撐住台股同時,業績增長與資本支出擴大,也讓不少周邊產業雞犬升天。
  2. 台積電擴張產能,除了缺電,缺地也是一大問題。
  3. 今年 4~8 月台積電在南科已連 3 買,金額高達百億元,南科快變台積城。
  4. 力特、彩晶都是打算拆除重建、興建晶圓廠,因此有些降價出售,家登則是因台積電有意援助供應商,才導致售價遠高於當地行情。
  5. 目前台積城四大釘子戶,只剩和鑫光電尚未出售,雖然以力特單位售價計算,有機會賣到 37.83 億元,但因和鑫目前主要生產基地就在南科廠,是否會像前面 3 間出售還是未知數。

(本文由 股市小 P 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

延伸閱讀: