驅動 IC 需求減弱！美系外資看壞聯詠「劣於大盤」

由於今年第 2 季 PC 和電視的需求減弱，可能提早對 DDI（面板驅動 IC）和通用汽車造成壓力，美系外資最新報告指出，維持對聯詠的評級為「劣於大盤」，並對驅動 IC 封測廠頎邦維持「持有」的評級。

美系外資指出，由於整體大環境的不確定性和通膨風險，目前看到 4 月的需求減弱，而筆電 DDI 的出貨量，今年可能年成長下滑兩位數，主要是因為 Windows 筆電的需求疲弱，並預計今年第 2 季的電視出貨量也將轉弱，訂單可能減少 10% 左右，從而引發電視面板的價格走低。

AMOLED DDI 方面，美系外資指出，今年第 2 季的代工市場仍沒有降價的跡象，但中國的售後市場已經出現價格侵蝕，像是高階智慧手機的需求就相當疲弱，因此預計觸控面板整合單晶片（TDDI）價格會在第 2 季下降 5~15%，主要是來自二級供應商的削減。

由於持續的需求疲弱，客戶要求更多削減，其中像是來自中國供應商如 Will Semi 的競爭，更將隨著下半年的新品發布而加劇，因此美系外資認為，LDDI（大型面板驅動 IC）的定價，自今年第 2 季迄今維持穩定，但電視和筆記本電腦需求疲弱，可能暗示第 2 季下滑的空間更大。

美系外資分析，雖然目前沒有看到前端代工廠的訂單大幅削減，但注意到代工廠產能從顯示器驅動 IC（DDIC）到電源管理 IC（PMIC），以及功率分立器件的持續轉變，代工廠不太可能從第 2 季開始漲價，包括前端和後端供應商，因此對向力晶的 LCD DDIC 高曝光代工廠維持保守態度。

美系外資強調，即使整體的不確性之後，恢復部分庫存補貨，但商品的價格侵蝕也不會恢復，其中聯詠上半年的毛利率，雖然因為更好的產品供應而能維持，但預計下半年和 2023 年將面臨風險，因此維持對聯詠「劣於大盤」的評級，以及受到 LDDI 後端訂單減少，對頎邦維持「持有」的評級。

（首圖來源：shutterstock）