「台股最壞情況已過!」為何現在是留意布局超跌「好股票」絕佳機會?

作者 | 發布日期 2022 年 05 月 15 日 9:00 | 分類 理財 , 證券 Telegram share ! follow us in feedly


美國 10 年期公債殖利率 5 月 6 日升破3%,創 2018 年底以來的新高點,在殖利率攀高引發資金抽離、衝擊股市的疑慮之下,投資人此刻該如何看待台股的布局策略?關鍵時刻,《今周刊》特邀國泰投信董事長張錫、群益創新科技基金經理人黃俊斌、獵豹財務長郭恭克、啟發投顧分析師丁彥鈞,分享他們現階段的台股應對想法。

投信觀點

國泰投信董事長張錫、群益創新科技基金經理人黃俊斌
美 10 年公債殖利率 3.3% 是警戒線

「台股最壞情況已過,量縮打底後,將有機會逐步回升。」維持一貫的相對樂觀態度,國泰投信董事長張錫如此表示。

他分析,本波下跌主因就是通膨造成的升息議題,尤其市場對升息鷹派的預期,造成太過恐慌,大戶與散戶大舉撤出,出現籌碼調節的殺出現象,但從美股的部分市場指標來看,恐慌情緒引發的殺盤力道,可能已有轉變機會。

張錫所謂的市場指標,即是「美國散戶投資人情緒指數」(簡稱AAII指數),該指標看空比率自4月28日來到高點59.36%,創下近年來新高後,至今仍在50%以上居高不下,意味散戶悲觀情緒可能已經來到「頂點」,將有反轉向下可能。

在台股部分,目前大盤融資餘額回到2021年10月5日前波低點16,162點的相對低檔水位,短期籌碼浮額影響逐步降低。

張錫認為,隨著通膨可望在5、6月受到控制,股市屆時將重新回到上升軌道,現在反而是留意布局超跌「好股票」的絕佳機會。

張錫分析,聯準會5月升息兩碼,主席鮑爾雖示意未來幾次會議將維持兩碼的升息步調,但並未積極考慮升息3碼,淡化了激進升息可能性,對市場而言,應有利空出盡的味道。而隨著未來俄烏戰爭影響淡化、中國封城問題解除,且高油價獲得控制,樂觀狀態下,3、4月可能是通膨最高點。

只是在此之前,只要通膨疑慮一日未除,任何風吹草動都會引發加快升息的聯想,走勢容易出現上沖下洗、大洗三溫暖的震盪局面,投資人要花點心力選股、分散布局與耐心等待。

依據他的推想,聯準會應該在6月升兩碼、7月升一碼,估計今年底前利率水準升到2.5%,張錫以此估算,美國10年期公債殖利率在2.9至3.1%都是市場尚能接受的合理區間,「一旦升過3.3%,就比想像中的高,要特別留意。」

(作者:林心怡;全文未完,完整內容請見《今周刊》;首圖來源:Created by Freepik

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