2022 年第二季成績優於預期，外資挺信邦前景目標價最高 310 元

根據美系與亞系外資發出的最新研究報告指出，信邦電子上周發表的 2022 年第二季財報優於市場預期。加上，針對下半年發展前景持續看好情況不變下，分別給予 「買進」 與 「優於大盤」 的投資評等，目標價也來到每股新台幣 310 元及 290 元的價位。

美系外資強調，儘管大環境經濟情況不佳，加上疫情的反覆，但信邦 2022 年第二季的淨利仍較該外資與市場的預期分別高出 6% 與 9%。而且，針對下半年的預估表現也看到穩健的表現，以及潛在成長的趨勢。另外，該公司的多元化產品組合與客戶來源，預計將成為當前環境持續變動情況下的資金避風港。

報告中進一步強調，2022 年下半年儘管有市場衰退的疑慮。但是，因為信邦表示，在穩定的客戶訂單來源下，使得第三季營收將較第二季有高個位數百分比的成長，第四季預計會有中高個位數百分比的衰退。兩者合計，下半年仍會有 2%~3% 的成長表現。而在 2023 年則預計有 10%~15% 的營收成長，使得 2023 年預計將會是個有成長前景的時刻。因此，給予信邦 「買進」 投資評等，目標價由原本的每股 253 元，提升至 310 元。

另一家亞系外資的報告則是表示，2022 年第二季 EPS 較預估的高出 8%~9%，毛利率 25.6%，雖然較第一季的 25.7% 衰退，但仍高於該外資與市場預估的 25.5% 及 25.4% 水準。這代表著來自通訊領域的貢獻成長符合預期，而且還超出了市場的期待。例外，產品設計服務的收入，較第一季則是成長 16.2%，較 2021 年同期成長 24.9%，也同樣優於期待值的情況下，代表信邦多元化產品與客戶拉動了營收表現。

有鑑於產品組合的優化，有利的新台幣匯率，加上原物料價格的改善，下半年的訂單與毛利率狀況仍將是亮點，使得整體 2022 年的淨利率預計將進一步提升，而且2023 年~2024 年仍精保持此一趨勢。在該外資小幅上調信邦在 2023 年及 2024 年的預估每股 EPS 3% 的情況下，預計信邦業績將會有更積極的表現。因此，給予 「優於大盤」 投資評等，目標價由原本的每股 253.5 元，提升至 290 元。

(首圖來源：官網)