2022 年第二季成績優於預期,外資挺信邦前景目標價最高 310 元

作者 | 發布日期 2022 年 07 月 25 日 9:40 | 分類 證券 , 財經 , 零組件 Telegram share ! follow us in feedly


根據美系與亞系外資發出的最新研究報告指出,信邦電子上周發表的 2022 年第二季財報優於市場預期。加上,針對下半年發展前景持續看好情況不變下,分別給予 「買進」 與 「優於大盤」 的投資評等,目標價也來到每股新台幣 310 元及 290 元的價位。

美系外資強調,儘管大環境經濟情況不佳,加上疫情的反覆,但信邦 2022 年第二季的淨利仍較該外資與市場的預期分別高出 6% 與 9%。而且,針對下半年的預估表現也看到穩健的表現,以及潛在成長的趨勢。另外,該公司的多元化產品組合與客戶來源,預計將成為當前環境持續變動情況下的資金避風港。

報告中進一步強調,2022 年下半年儘管有市場衰退的疑慮。但是,因為信邦表示,在穩定的客戶訂單來源下,使得第三季營收將較第二季有高個位數百分比的成長,第四季預計會有中高個位數百分比的衰退。兩者合計,下半年仍會有 2%~3% 的成長表現。而在 2023 年則預計有 10%~15% 的營收成長,使得 2023 年預計將會是個有成長前景的時刻。因此,給予信邦 「買進」 投資評等,目標價由原本的每股 253 元,提升至 310 元。

另一家亞系外資的報告則是表示,2022 年第二季 EPS 較預估的高出 8%~9%,毛利率 25.6%,雖然較第一季的 25.7% 衰退,但仍高於該外資與市場預估的 25.5% 及 25.4% 水準。這代表著來自通訊領域的貢獻成長符合預期,而且還超出了市場的期待。例外,產品設計服務的收入,較第一季則是成長 16.2%,較 2021 年同期成長 24.9%,也同樣優於期待值的情況下,代表信邦多元化產品與客戶拉動了營收表現。

有鑑於產品組合的優化,有利的新台幣匯率,加上原物料價格的改善,下半年的訂單與毛利率狀況仍將是亮點,使得整體 2022 年的淨利率預計將進一步提升,而且2023 年~2024 年仍精保持此一趨勢。在該外資小幅上調信邦在 2023 年及 2024 年的預估每股 EPS 3% 的情況下,預計信邦業績將會有更積極的表現。因此,給予 「優於大盤」 投資評等,目標價由原本的每股 253.5 元,提升至 290 元。

(首圖來源:官網)

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