DRAM 定價環境大幅減弱、預期價格侵蝕，美系外資看衰南亞科

美系外資出具最新報告指出，雲端運算半導體的需求正在惡化，加上預期的價格侵蝕現象，美光的競爭對手在第三季超大規模 DRAM 報價下降 20% 以上，使得 DRAM 定價環境大幅減弱，因此重申對南亞科「劣於大盤」評級，認為其消費性 DRAM 價格將進入第三季的下行風險。

美系外資表示，由於潛在 DRAM 價格疲軟，對產業前景持保守態度，將南亞科目標價設在 48 元，預測今年的投資回報率約 10%，低於 2021 年的 14%。

至於上行風險，美系外資認為，2023 年 DRAM 價格因更嚴格的供應和更強勁需求，得以維持；今年下半年定價環境有望加強，營收超過預期；1a/1b 奈米的升級進度快於預期。

下行風險部分，包括 1a/1b 奈米製程的升級速度慢於預期，4K、2K 電視和智慧機上盒對於特殊型 DRAM（Specialty DRAM）需求減少，以及合肥長鑫存儲產量提高得更快。

（首圖來源：科技新報）