河南省鄭州市為了解決房地產「爛尾樓」危機，提出要「大幹 30 天，確保全市停工樓盤全面復工」。距離截止日期還有 4 天，媒體報導，陸續超過六成建案復工，但要達成目標十分艱鉅。
財新網2日報導鄭州市房地產復工情況難點，並指出全中國主要省會城市，鄭州爛尾樓最嚴重。
中國房地產業因監管及經濟成長放緩等因素，遭遇流動性危機，多項建案因資金不足停擺，預售屋購房者集體停繳房貸掀起「停貸潮」，引發當局重視。鄭州是重災區，也是首個提出紓困地產業、解決爛尾樓問題的地方政府。
鄭州9月6日推出「保交樓」專項行動至今，一些資不抵債建案遲遲無法復工。還有一些建案雖然重啟施工，但救助資金不足，復工只是應付官方檢查，即所謂「表演式復工」。
停工問題龐雜，鄭州挽救爛尾樓難度極大。主要問題有：紓困資金有限、追回挪用資金困難、目前房市低迷供過於求，即使復工，但銷售成績不佳無法回籠更多資金的話，難免很快又「二次停工」。
多名鄭州房企人士指出，大部分問題建案處於房屋已售但逾期交屋，且基本都是封頂後爛尾。
根據法規，主體結構封頂，開發商就可較大限度提取預售監管資金。因此，鄭州多數停工樓盤預售監管帳戶資金幾乎調用殆盡。
封頂前，房企投資工程款僅20%左右，其餘80%通常封頂後才陸續支付，建案正常建設週期約2.5~3年，從封頂到最終交屋至少需1.5年，需完成的工程建設還有外牆、防水、砌體、裝修及園林、其他公設配套等。
為推動復工，鄭州當局一方面靠地方性紓困基金與全國性專項借款，向問題建案注入流動性；另一方面，為多個停工建案引入地方平台公司，參與建案盤活。
7月底，鄭州市政府提出設立房地產紓困基金，母基金規模暫定100億人民幣（約新台幣448億元），同時透過各區縣吸引不同社會資本出資，設立子基金。
截至目前，首批紓困基金陸續投放鄭州7個問題建案，多是有較大社會負面影響的建案，但資可抵債，風險較可控。第一批50億人民幣全國性專項借款已下達鄭州。
鄭州房企人士說，政府部門查清各停工建案後續保交樓所需資金，「但紓困資金有限，單樓盤分配到的額度極少，無法填補建設資金缺口」。
以爛尾至今近10年、殃及購房者超過6千戶的「啟福城」為例，財務數據顯示後續還需投入建設資金16億人民幣，擬申請全國性專項借款5.15億人民幣，但首批能用金額約3.87億人民幣。
房企人士說，現階段，政府部門考慮先注入有限資金，重啟建案。只有建案正常運轉，剩餘資產如未售房源、車位、店面等才有可能恢復銷售，後續資金回籠。
但也有業界人士說「新工期能持續多久很成問題」，因救助資金本來就不多，官方引入的鄭州地方平台公司多不具房地產經營能力與經驗，更沒有資金解決問題。若想真正保交樓，追根究柢還是得靠市場。
鄭州房地產大規模發展始於2017年，大量城中村土地集中入市，且地價處於高位。2018年，鄭州新成屋銷量達38萬戶高峰；2019~2020年，新房成交量逐年遞減，但仍超過20萬戶；至2021下半年，中國地產市場走下坡，鄭州全年新成屋僅成交16萬套，年降超過30%。今年上半，鄭州新成屋成交量年降近50%。
業界人士說，現在鄭州這批出險房企，有類就是「躺平觀望」狀態，手上還握有少量資金，但認為市場低迷，就算建案正常施工也很難銷售，不如停工。
這名人士說，如果鄭州樓市維持低迷，100個停工建案就算獲救助資金復工，1~2個月後，資金消耗完畢，就可能二次停工。
另據中國經濟學者黃奇帆言，中國房地產企業總負債率2018年是84%，香港房企一般負債率是40%。許多中國開發商從買地到建設都以大規模融資周轉，一旦遇到經濟下行逆週期，資金鏈斷裂就像地雷一個個爆炸。
（首圖來源：Flickr/Cranes CC BY 2.0）
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