看好聯發科 2023 年第一季營運狀況,外資評優於大盤目標價 850 元

作者 | 發布日期 2022 年 11 月 21 日 11:30 | 分類 IC 設計 , 半導體 , 處理器 Telegram share ! follow us in feedly


美系外資對 IC 設計大廠聯發科表示,2022 年第四季去庫存後,2023 年第一季 5G SoC 需求應會增強,加上中國疫情管理放寬,使需求面提升,2023 年第一季營收將有成長,給予聯發科「優於大盤」投資評等,目標價自每股新台幣 722 元升至 850 元。

目前市場 5G SoC 只有兩強競爭,聯發科 5G SoC 訂價將維持相同,不會有價格戰出現,代表聯發科後 5G 週期,2023~2024 年毛利率穩定。因台積電漲價,使聯發科增加成本,以至於 2023 年毛利率由 2022 年 49% 微降至 47%。

中國對手方面,多數集中 4G 行動處理器,且 2023 年 5G 不會取得大規模進展,雖然各家廠商都積極開發產品,智慧手機廠商希望透過自製行動處理器有更低成本和更高客製化優勢。但 5G 是處理器與基頻分開,代表效能不會比聯發科整合的 5G SoC 強大,使聯發科仍是最佳供應商。

最後,聯發科的天璣系列旗艦型 5G SoC 已攻占市場 5%~10%,日前天璣 9200 行動處理器出現後,預計市占率更高。加上 Wi-Fi 規格轉換,Wi-Fi 7 需求提升市場需求,也拉抬出貨價格,都對聯發科未來發展有正面效益。故外資給予聯發科「優於大盤」投資評等,目標價 722 元升至 850 元。

(首圖來源:聯發科)