美銀帳上債券虧損飆破千億美元,居美大銀行之冠

作者 | 發布日期 2023 年 03 月 14 日 10:30 | 分類 財經 line share follow us in feedly line share
美銀帳上債券虧損飆破千億美元,居美大銀行之冠


矽谷銀行(Silicon Valley Bank)、加密貨幣銀行 Signature Bank 一週之內接連倒閉,讓銀行業的債券帳上虧損受到嚴厲檢視。根據統計,美國銀行(Bank of America)債券投資組合的未實現損失,在全美前幾大銀行中名列前茅。

Barron′s 13日報導,根據呈交給美國證券交易委員會(SEC)的10-K公告,截至2022年底,美銀的資產負債表規模約3兆美元、當中持有8,620億美元債券。其中,6,320億美元的債券(多數是聯邦機構不動產抵押證券)被歸到持有至到期(held-to-maturity)類別,其未實現損失高達1,090億美元。

相較之下,摩根大通(JPMorgan Chase)、富國銀行(Wells Fargo)、花旗(Citigroup)的持有至到期債券未實現虧損則僅有360億美元、410億美元、250億美元,高盛(Goldman Sachs Group)更只有10億美元。

備供出售(available-for-sale)債券投資組合方面,美銀擁有2,210億美元、未實現損失為40億美元。

銀行若能持有債券至到期,則不必認列債券投資組合的帳面損失。然而,若銀行突然必須賠售債券來籌措現金,那麼依據會計原則,財報必須認列已實現虧損。

美銀終場下挫5.81%,收28.51美元,創2020年12月14日以來收盤新低;過去三個交易日大跌超過12%。

不過,富國銀行分析師Mike Mayo認為,聚焦美銀債券投資組合的未實現虧損,忽略該行龐大的存款基礎。這些存款帶來的收益能抵銷債券投資組合帶來的任何損失。他說,美銀支付儲戶的利息只有1%或更低,這些低成本存款的價值會隨利率上揚時走升,主因銀行對儲戶支付的利息,跟放款收到的利息差距愈來愈大。

對於上述報導,美銀並未做出評論。同樣因為債券未實現虧損而面臨檢視的美國第8大金融機構嘉信理財集團(Charles Schwab Corporation)13日表示,聚焦持有至到期債券的未實現虧損有兩大邏輯上的缺陷。首先,這些債券將持有至到期,由於嘉信還有其他充裕的流動性來源,不太可能需要在到期前出售這些債券。第二,只看持有至到期債券的為實現虧損,卻未檢視傳統銀行的貸款投資組合,等於懲罰像嘉信一樣體質更優良、資產負債表更透明的企業。

美銀、嘉信跟SVB等許多銀行一樣,都在美國公債殖利率來到谷底之際投入大批資金。聯準會(Fed)過去一年將聯邦基金利率大幅調升450個基點,嚴重侵蝕公債價值,若銀行像SVB必須出售手上債券籌措現金,可能造成龐大虧損,最終衝擊股東權益。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Pixabay