中國官方救市手段一波波,只准買不准賣的禁令也出籠?

作者 | 發布日期 2015 年 07 月 07 日 16:46 | 分類 財經 follow us in feedly


2008 年金融危機後,中國政府提出「適度寬鬆」的貨幣政策來維持經濟的增長,隨著中國經濟近幾年放緩,貨幣政策藥方也愈下愈猛。好不容易,陸股一路攀升,股市一片榮景,卻在邁向高點之後,開始慘跌,中國官方對此有一連串的動作,外界認為中國干預股市的動作已愈發明顯。

2014 年 4 月 25 日中國人民銀行(中國的央行)為促進農村發展,增加資金供給,下調縣域農村商業銀行與農村銀行的存款準備金率,2014 年 11 月 21 日,中國人行調降貸款與存款基準利率,更是央行睽違兩年首度降息,此舉也開啟了股票市場的強勁漲勢,2014 年 4 月到 2015 年 4 月以來,中國人行就降準了 4 次,降息了 2 次。

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▲中國上證指數近一年走勢(Source:新浪財經)

當降準使得銀行可貸資金增加、降息使得投資人存款利率減少轉為投資或消費,資金就這麼湧入投資市場,過去一年中國股市市值增長了 6.5 兆美元,2015 年 6 月 12 日上證 A 股指數來到 5166.35 點,創下 2007 年來的新高,與當時相比漲幅整整多了一倍,中國股市一片榮景。

同時間中國實質經濟發展看來卻相對黯淡,2015 年第一季中國 GDP 年增率僅 7%,為 2009 年來最差,同一季,中國上市企業(波動較大的能源與金融企業除外)平均營收成長為 0.7%,創 2008 年金融危機以來的最低紀錄。當股市愈發暢旺,缺乏基本面支撐的中國市場也慢慢瀰漫不安氛圍,在 12 日創下高點之後,15 日開始中國股市一路走跌,6 月 26 日重挫 7.4% 更是創下歷史最大跌幅。

 

官方救市動作頻頻

隔日,中國人行罕見的同時降息降準,中國經濟學家馬光遠分析,依常規人民銀行透過其他貨幣工具提供流動性之後,不會立即降準降息,會等到 7 月中旬半年報公布之後。馬光遠直言,週六(27 日)緊急降息降準原因只有一個,是為了防止週一(29 日)股市崩盤,向市場認錯。然而,跌勢並未就此停止,中國官方接下來一連串的動作,干預股市的態勢更加明顯,連協助客戶買賣的券商也被迫要進場護盤,4,500 點的防線也直接揭露毫不避諱,昨 6 日 中國「財經」雜誌更指出,中國社保理事會直接致電各公募基金,所有社保組合只能買股票,不能賣股票。

中國官方傾全力護盤股市仍是跌跌不休,7 日上證收在 3727.13 點,跌了 48.79 點,跌幅 1.29%,如何止跌中國企業也自己找到解方--直接宣布暫停交易,截至今日中國上證與深指共有 769 家企業宣告停牌,約佔這兩大股市全數上市公司的 27%,創下陸股史上最大停牌潮。

 

中國股市近期大事紀

  • 6 月 27 日 中國人行罕見同時降息、降準,釋放 7,000 億人民幣增加市場流動性。
  • 6 月 29 日 上證指數開盤上升了 2.3%,盤中仍一度重挫 7.6%,最後收盤下跌了 3.3%。中國證監會罕見對中國股市直接喊話,發言人張曉軍要投資人理性,不要相信做空市場的傳言。此外,同日中國財政部發布草案擬開放「基本養老保險基金」投資股市。
  • 6 月 30 日 上證一開盤即下跌 1.1%,盤中下挫超過 5%,最後收盤上漲了 5.5%,創下 2009 年以來,當日收盤最大漲幅。
  • 7 月 1 日 上證開低下滑 1.5%,盤中一度上漲 0.9%,最終收盤還是下降 5.2%。證監會當晚一連宣布兩大政策,一為上證與深指中國兩大股市宣布 8 月 1 日起,交易手續費調降 30% 至0.0487%,二為發布證券公司融資融券業務管理辦法,放寬券商融資融資管道。
  • 7 月 2 日 上證盤中重挫超過 6.4%,也是四月以來首次跌破四千點大關。當日中國石油股價卻上揚 8.8%,該週還創下今年來單週最大漲幅,且大部分漲勢都在收盤前最後一小時。
  • 7 月 3 日 上證下跌 3%,盤中下跌 5.8%。同日中國創業板首批 28 家企業聯合發表聲明,積極增持,不減持以維持資本市場的穩定。中國大型券商國泰君安表示,將暫停融券券源供給,並監控融券交易客戶有無交易異常行為。
  • 7 月 4 日 21 家證券公司聯合發表聲明,將出資合計不低於 1,200 億人民幣資金投資藍籌股 ETF,上證在 4,500 點以下證券公司自營股票不減持且會擇機增持。平時負責交易的證券公司也下海護盤,連防線也直接揭露。
  • 7 月 5 日 證監會宣告 IPO 暫停,申購款項直接退回投資者帳戶。國有中央匯金投資公司宣告在二級市場買 ETF。
  • 7 月 6  日 中國「財經」雜誌揭露中國社保理事會直接致電各公募基金,全部社保組合只能買股票,完全不能賣出股票。

(首圖來源:達志影像)

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