頁岩油破產潮將至!惟私募基金將接手、沙國消耗戰白打了

作者 | 發布日期 2016 年 01 月 25 日 11:05 | 分類 財經 line share follow us in feedly line share
頁岩油破產潮將至!惟私募基金將接手、沙國消耗戰白打了


油價頻頻破底,苦撐至今的美國頁岩油出現崩解跡象,能源業垃圾債的價值跌至 20 多年新低,血腥的破產潮風雨欲來。

英國金融時報(FT)、電訊報 24 日報導,能源垃圾債每一美元的面值平均只剩 0.56 美元,比 2008~2009 年全球金融海嘯時期更低,情況相當不妙。美銀美林的美國能源高收益債券指數殖利率更衝上創設以來新高,達 19.3%,超越 2008 年末的 17%。美國頁岩油商多為中小型業者,貸款大筆資金維持營運。2007~2015 年間,頁岩油業者共發售了 2,410 億美元債券,如今快被龐大債務壓垮。

美國能源公司發行的垃圾債,有半數以上被列入不良債券等級(distress),也就是債券殖利率比公債殖利率高出 1,000 個基點。JPMorgan Asset Management 固定收益策略師 Oksana Aronov 說,毫無疑問的,能源業將是倒債的重災區。信評機構也不看好頁岩油,穆迪已把 120 家油氣公司列入降評的觀察名單,其中 69 家為美國業者。

儘管如此,能源業大師 Daniel Yergin 認為,就算未來幾個月美國頁岩油出現倒閉潮,石油輸出國組織(OPEC)也無法消滅頁岩油,因為避險基金和私募基金虎視眈眈,挾著 600 億美元的豐沛資金,準備搶購破產頁岩油商的資產,意味油價一旦反彈,美國頁岩油也會隨之增產。

Yergin 表示,管理階層會換人、公司會轉手,但是資源仍會存在。深水鑽探要砸 100 億美元,花上 5~10 年時間,頁岩油只要 1,000 萬美元、花 20 天時間就能啟動。他說,美國頁岩油比預期更難纏,OPEC 增產搶市佔過後 15 個月,頁岩油才出現敗象。Yergin 是 IHS Cambridge Energy Research Associates 創辦人,並以《石油世紀》(The Prize: The Epic Quest for Oil, Money and Power)一書榮獲普立茲獎,為知名能源分析師。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:FLICKR/Global Panorama CC BY 2.0)