8 月 31 日美國公債殖利率下跌，原因是投資人在 8 月底調整投資組合的債券部位，讓債市的拋售步伐有所放緩。在聯準會（Fed）宣布允許通膨率適度高於 2% 的新貨幣政策框架後，長天期公債遭到拋售、殖利率急劇上升。
MarketWatch 報價顯示，紐約債市 31 日尾盤時，對 Fed 利率政策較為敏感的美國 2 年期公債殖利率持穩於 0.131%，8 月累計上升 2 個基點；10 年期公債殖利率下降 3.2 個基點至 0.695%，使單月漲幅縮減至15.9個基點。
30 年期公債殖利率下跌 5.4 個基點至 1.454%，單月強升 25.6 個基點，創 2016 年 11 月以來最大單月漲幅（公債價格與殖利率呈現反向走勢）。
在沒有重要經濟指標的情況下，投資人將注意力轉向 Fed 副主席克拉里達（Richard Clarida）的談話。克拉里達 8 月 31 日重申，Fed 不會只憑失業率下降就啟動升息。
克拉里達還提到，就目前而言，Fed 官員不認為負利率是個可行的選項，且暫時不會啟動殖利率曲線控制，原因是在目前的經濟形勢下，殖利率曲線控制可帶來的效益有限。
Fed 主席鮑爾 27 日在 Jackson Hole 全球央行年會上發表演說，宣布 Fed 將採取「平均通膨目標」政策，也就是允許通膨率在一段時間內適度高於 Fed 訂下的 2% 目標，以彌補先前通膨未能達標的不足，與過去通膨率接近 2% 就升息的政策形成鮮明對比。
這項做法將對金融資產價格造成影響。一般而言，通膨上升不利於債券需求，因債券的票面利率固定，當通膨升溫時，債券固定收益的實際購買力將下滑。
投資人紛紛靜待 9 月 4 日即將發布的最新美國非農就業報告。接受道瓊調查的經濟學家平均預測，8 月美國非農就業人數將增加 125.5 萬人。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：pixabay）
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