融資餘額占比直逼空前高，加劇美股回檔風險

美股散戶當道，眾人大肆借錢買股，融資餘額相對於股市市值的比重直逼空前新高。這意味著一旦股市回檔，激烈下殺的風險隨之提高。

Barron’s 2日報導，融資餘額（margin debt）是指交易者拿持股當抵押品，借錢購股，近來美股融資餘額直逼歷來新高。Yardeni Research研究稱，融資餘額比去年同期高出40%，衝上9,360億美元。

融資讓投資人能用相同的現金部位，購入更多股票，可以放大報酬，但是反之亦然，意思是萬一股市回檔，損失也會暴增。

融資餘額飆高令人憂心，更令人緊張的是融資餘額在股市市值所占比重。目前標普500指數的總市值為38兆美元，融資餘額比重為2.4%，高於疫情爆發前的2%。儘管融資餘額在股市占比仍低於歷史新高，也就是2008~2009年全球金融海嘯時期的3.5%，但是情況仍讓人不安。

融資是雙面刃，借錢讓股民能購入更多股票，但是也需承擔更多風險。萬一股價下跌，券商會要求融資者補足保證金，不然會把股票部位斷頭，此種情況稱為融資追繳。嘉信（Charles Schwab）首席投資策略師Liz Ann Sonders說，融資處於空前高位，要是股市再陷疲弱，會提高融資追繳風險。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Unsplash）