通膨觸頂有利美股?高盛:還得看三大關鍵要素

作者 | 發布日期 2022 年 05 月 30 日 8:47 | 分類 證券 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


高盛直指,從歷史來看,通膨率從 40 年高點開始降溫,對美股而言可能是正面訊號。

CNBC 27日報導,高盛由Sharon Bell帶領的分析團隊發表研究報告指出,「股市通常會在整體通膨攀升至高峰前滑落,就如同過去幾月的情況。然而,通膨觸頂後,美股走勢雖有些不一,但平均而言確實能夠收復失土。」

報告分析,1951年有13次通膨加溫的時期,其中9次標準普爾500指數在12個月後皆走揚。漲幅最大的一次是通膨在1980年3月觸頂之時,標普500在12個月後大漲33.2%;走勢最糟的一次是2001年1月通膨觸頂之際,標普500在12月後大跌17.3%。

高盛報告稱,真實情況是,通膨觸頂或許有幫助,但美股需要其他支持的要素,尤其是在投資人擔憂經濟衰退程度可能較嚴重的情況下。

能夠提振市場動能的關鍵要素包括強勁的經濟、偏低的估值以及下滑的利率。高盛指出,1990年10月確實有這三大要素,而標普500接下來一年大漲29.1%,「跟當前的經濟環境非常不同」。

最新公布的數據顯示,聯準會(Fed)最關注的通膨指標──核心個人消費支出平減指數(core PCE deflator)4月年增4.9%,低於3月的5.2%,已連續第2個月趨緩,為2020年初以來首見。通膨略為趨緩,讓市場為之一振。另外,4月整體PCE月增率則僅有0.2%,創一年半來最小月增幅,主因天然氣價格下滑。

聯邦公開市場委員會(FOMC)5月會議紀錄25日釋出隔天,美國銀行(Bank of America)隨即預測,若出現經濟惡化、通膨降溫跡象,Fed可能9月就會暫緩貨幣政策的收緊行動。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:pixabay

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