近來通膨最準預測交易：6~9 月美 CPI 續破 8%

過去一年來，預測通膨準確度最高的不是華爾街投行，而是沒沒無聞的通膨衍生商品交易員。眾人仍在辯論物價壓力是否為「暫時性」之時，他們就看出通膨壓力會長期持續。如今這些人預估，6~9 月份美國通膨會維持在 8% 以上，倘若成真，市場恐怕會繼續動盪。

MarketWatch 7日報導，過往一年，抗通膨債券（TIPS）和相關衍生商品交易者，也就是所謂的比價（fixings）作手，正確預測到美國通膨將激烈攀高。他們的看法極其準確，2021年4月通膨開始暴走以來，這些人預測到每次消費者物價指數（CPI）年率的大幅上揚。在眾人仍緊抱著通膨將要趨緩的期待時，他們搶先喊出物價會激增6%、7%、8%、8.6%。

Inflation Insights創辦人兼總裁Omair Sharif說，通膨衍生商品未必百分之百正確，但是大體而言，這一年來比價交易是CPI的極佳預測者，準確度高於華爾街投行。

現在這批比價作手預測，接下來四個月通膨會維持8%以上，6月CPI年率將為8.9%、7月為8.4%、8月為8.3%、9月為8.2%。 SLC Management的Dec Mullarkey說，倘若預測成真，金融市場會進一步受創。

Mullarkey表示，市場多相信經濟放緩和通膨均會受到控制，不過要是通膨出現震撼、維持在8%水位之上，聯準會（FED）必須繼續升息3碼（0.75%），這表示公債殖利率曲線需要重新計價，股價將跌。FED無法忽視此種持久性通膨，年底恐會陷入衰退。

Mullarkey坦承，他認為衍生商品交易者的看法太過「極端」，但是他不會馬上排除此一可能性，因為大家不了解當前環境下的通膨，如今風險是通膨降幅不夠快速。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Unsplash）