富邦投信今日與中華經濟研究院聯合發表今年度「國人安心樂活享退調查」研究結果，投資策略師徐翊達表示，2024 年將要進入一個高利率的時代，穿透地緣政治、經濟週期的迷霧，最好仰賴確定性更高的科技發展趨勢，因此建議採取股債並重，並以大科技+高利率的概念來配置核心部位。
富邦投信自 2017 年起開始委託中華經濟研究院，針對不同世代退休理財進行專案研究，早期的研究結果發現年輕族群退休準備過於保守，並在高風險產品的配置比重較低，近三年則觀察到年輕族群投資心態較為主動積極，對股市的參與度及關注度明顯提升。
富邦投信總經理林欣怡指出，股票投資不再只是高資產族群或高齡族群的專屬工具，市場需要提供年輕人中長期的理財規劃服務，因此期望喚起年輕族群及早做好退休規劃，因為時間就是年輕族群的本錢。
從「國人安心樂活享退調查」的調查結果發現，無論未退休或已退休族群，使用 ETF 進行投資理財的比重逐年上升，特別是未退休族群自 2017 年的 1.96% 成長至 2023 年的 49.5%，顯見台灣人大多認同 ETF 這項投資工具。
其中有高達近 82% 國人購買過「配息型 ETF」，至於近年來成為熱門話題的 ESG 趨勢，調查中發現僅 39.87% 有購買過 ESG 類型 ETF，主要原因是「認同 ESG 理念」、「較高的投資報酬率」、「抗跌效果佳」、「長期持有股票的穩定度增加」與「具有較高的成長潛力」等，尚有成長空間。
徐翊達指出，各天期的美國國債殖利率自 9 月開始反應經濟強勁的現實，全面向上移動，美國國債殖利率的倒掛竟然不是如同過去歷史上的發展，以短天期利率下降來結束，可能首次將以長天期利率上升來讓美國國債殖利率曲線重新恢復正斜率。
徐翊達表示，一方面是美國財政部在 6 月取得債務上限的調高後大舉發債導致的結果，另一方面，美國經濟的強勁，GDP 第三季 4.9%，全年 GDP 將被上調到 2 到 2.5%，使得原本市場擔心的衰退預期消失，長天期國債殖利率因此必須向上反映。
由於今年歐美亞各國的製造業普遍處於不景氣的狀況，過去兩年疫情期間對於庫存的過度累積已經經過三個季度的調整，龍頭廠商多半認為庫存下降已經完成。徐翊達分析，明年因此可以進入庫存回補的經濟復甦週期，主要觀察各國的出口是否在明年 3、4、5 月延續今年下半年的復甦力道。
徐翊達認為，目前要穿透地緣政治、經濟週期的迷霧，最好仰賴確定性更高的科技發展趨勢。畢竟無論甚麼環境，科技的進步都不會被阻擋，人類在追求更方便的生活的過程中，高科技始終會是最強的剛需，對於半導體、AI、未來車等相關題材，長期的成長趨勢是對短期波動最好的支撐。
徐翊達建議，明年建議採取股債並重，大科技+高利率的概念來配置核心部位商品，可選擇追隨經濟成長的股債 ETF，債券的部分建議配置美債 20 年+投資等級債，股票部位則可以美國 NASDAQ 為主，日本、台灣為輔。
徐翊達強調，衛星部位可區分為兩大部分，包含成長趨勢及高息配置兩類，前者成長趨勢如印度、越南等新興或邊境市場的相關E TF；後者高息配置則可挑選如高股息 ETF 或 +A 級公司債相關的 ETF。
（首圖來源：富邦投信）
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