2015 購併案發燒年,總金額規模創紀錄

作者 | 發布日期 2015 年 12 月 10 日 15:20 | 分類 財經 follow us in feedly


2015 年全球紛紛擾擾,世界經濟也有許多亂流,不過,2015 年卻是全球企業購併案發燒的一年,輝瑞、愛力根 1,600 億美元合併案等大規模購併,推升 2015 年企業購併金額超過 2007 年,可望創下購併金額規模新高紀錄年。

據財經軟體公司 Dealogic 統計,2015 年於 12 月 2 日當天,全球發表 112 件購併案,其中也包括了中國浙江艾迪西流體控制股份有限公司收購申通快遞,這 112 件購併案為 2015 年購併案總金額增添了 85 億美元,使得 2015 年全球企業購併總規模來到 4.304 兆美元,正式超過 2007 年的總額 4.296 兆美元,2015 年確定將會創下購併金額規模的新高紀錄。

估計 2015 年全年總共可望有 4.7 兆美元購併規模,不過,若是經通膨調整過後,則 2007 年還是稱王,因為 2007 年購併總金額若經通膨調整後,則為 4.9 兆美元,反而略勝 2015 年一籌。

無論如何,2015 年的購併動能仍然相當驚人,其背景因素是企業高層信心提升、舉債成本低、在成長緩慢的市場中企業受到要使經營更有效率的壓力,以及想與競爭對手在規模上一較高下的慾望,都導致購併案層出不窮。

在美國,9 月時購併規模就已經創下新高,2015 年至目前大約為 2 兆美元規模,其中醫藥領域與科技產業早就創下新高紀錄,兩個領域在 2015 年彼此爭奪購併總金額規模最大的寶座。

 

購併不斷,銀行也賺飽

2015 年醫藥領域最大購併案正是輝瑞、愛力根合併案,為醫藥史上最大購併案,也同時是企業史上第二大購併案,僅次於 2000 年英國電信巨頭沃達豐(Vodafone)收購德國行動網路曼內斯曼(Mannesmann Mobilfunk)。而科技業則以戴爾(Dell)以 670 億美元購併資料儲存大廠 EMC 為 2015 年最大購併案,雖然與醫藥領域的輝瑞、愛力根購併案相較失色,但也已經是科技史上最大購併案,遠遠超過先前 5 大科技購併案金額。傳統產業也不甘示弱,百威英博(Anheuser-Busch InBev)以 1,080 億美元購併南非米勒(SABMiller),讓科技業的戴爾購併 EMC 相形失色。

整個 2015 年,有 9 起購併案規模超過 500 億美元,100 億美元以上的購併案則有 58 件,雙雙創下新高紀錄。

不過,這樣的購併熱潮可能不會繼續下去,以輝瑞、愛力根購併案來說,其主要目標是稅賦倒置,也就是藉由購併將納稅地從美國轉移到較低稅率的國家,而美國政界自歐巴馬以下都強烈抨擊這種行為,並計劃立法阻止,因此這樣的購併或許已是尾聲;而百威英博購併南非米勒後,同等級的可購併目標已經不多,科技業也是如此,因此未來購併規模恐怕難以再創新高。

無論如何,購併發燒,最樂的就是投資銀行了,2015 年投銀來自企業購併案的顧問營收高達 210 億美元,不過這金額較 2014 年微降,並且遠遜於 2007 年時,但許多費用是在交易正式完成時才收取,所以許多購併案帶來的營收可能要到 2016 年才入帳。2015 年在購併案中收穫最豐的是高盛(Goldman Sachs),其擔任顧問的購併案總額達 1.6 兆美元,其次是摩根大通(J.P. Morgan Chase)的 1.5 兆美元,摩根史坦利(Morgan Stanley)則以 1.4 兆美元居於第三。

(首圖來源:達志影像

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