負利率發威！日經：日本貨幣市場基金將吹熄燈號

日本經濟新聞 8 日報導，1992 年 5 月於日本市場問世的貨幣市場基金即將吹熄燈號。報導指出，日本 11 家經營貨幣市場基金的資本管理公司因無力在負利率政策（NIRP）環境下創造穩定獲利（註：報酬率已創下史上最低的 0.02%），因此計畫將資金歸還給投資人。截至 3 月 4 日為止，日本貨幣市場基金資產管理規模達 1.37 兆日圓（120 億美元）。

野村資產管理公司、大和資產管理公司分別計畫在 8、10 月將資金還給投資人，三菱 UFJ 國際投信則是預計在 4、5 月間進行。日興（Nikko Asset Management Co.）等其他 5 家資產管理有限公司也都在 7 日宣布跟進。日本貨幣市場基金資產管理規模在 2000 年 5 月觸頂、達到 21 兆日圓。

NIRP 實施後日本投資人若將 100 萬日圓存放在超大型銀行普通帳戶一年、利息將由原本的 200 日圓（相當於年利率為 0.02%）大減至 10 日圓（年利率為 0.001%）。日本央行（BOJ）8 日公布，2016 年 2 月主要銀行/區域銀行放款成長率年增 2.2%、低於 1 月的 2.3%；2 月存款年增率達 3.1%、高於 1 月的 2.9%。

BOJ 1 月 29 日宣布將超額存款準備金率（IOER）自 0.1% 降至 -0.1%，2 月 16 日起日本商業銀行存放在 BOJ 約 10 兆日圓存款開始適用負利率新制。

穆迪投資者服務公司（Moody’s Investors Service, Inc.）上個月即提出警告，NIRP 恐將危及日本貨幣市場基金產業的生計。

ftseglobalmarkets.com 上個月報導，惠譽（Fitch Ratings）指出，多數日本貨幣市場基金停收新資金或減免手續費/管理費只能暫時避免讓基金收益率轉負，一旦出現負數、可能就會爆發嚴重的贖回潮。

今日美國報報導，美國聯準會（FED）主席葉倫（Janet Yellen）上個月在國會作證時表示，FED 之所以沒有在 2010 年動用 NIRP 是因為擔心貨幣市場基金將會受傷。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Flickr/Japanexperterna.se CC BY 2.0）