歐洲央行（ECB）實施量化寬鬆貨幣政策（QE）為系統大舉注資，歐洲經濟也在德國的帶領下微幅復甦，但德意志銀行（Deutsche Bank）在這種環境中財務依舊告急，令人不禁想，這家德國最大的金融機構、體質究竟有多差？知名財經專欄作家 Matthew Lynn 就直言，德銀財務岌岌可危、德國總理梅克爾（Angela Merkel）又搞不清楚狀況，情況跟 2008 年的雷曼兄弟（Lehman Brothers）真的很類似，再這麼下去德銀遲早要崩潰，歐元區也會隨之瓦解。
梅克爾上周末透過發言人宣稱，德國政府不會為德銀紓困，而德國 Focus 雜誌 9 月 23 日更報導，針對德銀 2007 年不當出售不動產抵押貸款證券（Mortgage Backed Securities，MBS），遭美國司法部罰款 140 億美元一事，梅克爾也不會介入交涉，幫助德銀把罰金降低。
對此，Lynn 2 6日、28 日分別在每日電訊報（The Telegraph）、MarketWatch 撰文痛批，梅克爾要不是在祕密為德銀打造一個避險基金，就是對金融市場的運作機制和德銀危機造成的傷害毫無概念。Lynn 呼籲德國必須盡快處理德銀帶來的大混亂，如此才能避免其他歐洲銀行也陷入資本重整困境、把整個歐元區拖下水。
Lynn 指出，自 2008 年之後，投資人就誤以為，假如一家對金融系統非常重要的銀行陷入困境，政府就一定會介入為之紓困。假如德國讓大家發現事實並非如此，那麼德銀的投資人肯定會立刻棄船逃生，重演 2008 年金融危機。德銀雖然還不到面臨擠兌的慘況，但距離也不會太遠了，有鑑於此，德國政府必須立即介入，以免德銀爆發信用危機。
應速與美國達成協議
除了德銀之外，義大利銀行也急需資本重整，但德國堅持讓存款人自救（bail-in），使得義銀無法順利獲得紓困。若德國能為德銀提供一艘救生船，等於是為整個歐元區銀行打開紓困大門，這也是解決歐洲經濟問題的唯一方案。
不僅如此，德國若想要為德銀跟美國司法部交涉、降低罰款金額，那麼就得密切關注美國總統大選。事實上，若是川普當選、此案絕不可行，希拉蕊放行的可能性也不大，現任總統歐巴馬則還有機會。Lynn 認為，美國絕不會坐視歐洲爆發另一次金融危機，因此德國應有交涉的空間，梅克爾應趁歐巴馬還未下台的這幾個月，趕緊跟美國敲定協議。
Lynn 警告，德銀若真的垮了，對德國和全球金融系統的傷害將大到難以估算，義大利銀行體系肯定會遭致命衝擊，法國、西班牙銀行則或許是下一個。更糟糕的是，目前仍因英國脫歐而備受打擊的歐元區經濟，根本還無力承受如此嚴重的打擊，歐元區可能因此瓦解。假如德銀垮台，那麼不願介入協助的梅克爾，政治生命也會跟著完蛋。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：達志影像）
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