三千億美元不流通，日本通縮循環無解

CNBC.com 報導，分析師粗略估算，日本家庭壓在床墊下靜置不用的財富高達 3 千億美元，這些錢如同冰山被凍結住而沒有透過金融機構流通，等同在實體經濟中消失，使得日本央行（BOJ）印再多鈔票也只是石沈大海。

日本人何以需要在身邊保存如此多的現金，令分析師大感不解，可能是利率太低，亦或是通縮環境下、現金為王的副作用。在通縮環境中，現金購買力會增加，只不過，日本這種既不消費又不投資的存錢習慣，將使得通縮問題將永遠無法獲得解決，甚至可能形成惡性循環。

要化解資金流通僵置的情況，最簡單的方式就是結束低利率政策，藉由提高利率吸金資金回存，只不過這又造成另一個問題，那就是利率升高，恐不是背負龐大債務的日本政府所能承受的起。經濟合作暨發展組織（OECD）資料顯示，2015 年日本政府負債佔 GDP 比重達 232.5%，還高過希臘的 188%。

終結通縮是日本首相安倍晉三的政策目標之一，不過日本二月份核心通貨膨脹率竟然跌到接近於零。高盛資深經濟學家 Tomohiro Ota 預測，油價如果進一步走跌，日本今年中旬通貨膨脹率可能會下探負 0.8%。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Japanexperterna.se CC BY 2.0）