FED 貓哭耗子?暫緩升息凌遲新興市場又牽拖中國

作者 | 發布日期 2015 年 09 月 18 日 15:45 | 分類 中國觀察 , 國際貿易 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


聯準會(FED)17 日的貨幣決策會議竟然毫無作為,讓預期升息的經濟學家眼鏡碎一地。 FED 的理由是擔心中國經濟與金融市場動盪,但曾幾何時 FED 的顧慮如此之多,且這些因素不都是因 FED 官員之前一再釋出升息訊息一手造成的結果,現在又裝沒事安撫新興市場,真是吃人夠夠。


亞股 18 日盤中普遍走揚,但投資人先別高興的太早, FED 主席葉倫曾說過拖的越晚,未來的升息幅度越大,對經濟造成的衝擊也越強,說穿了 FED 現在只是把問題往後延,屆時新興市場還是難逃再被凌遲一次的命運。

低利率有好處有壞處,升息也是如此,適當的升息可以汰劣存優,讓資源利用更有效率,所以升息又稱做貨幣政策正常化。

可惜華爾街只看升息對金融市場帶來的衝擊,卻不考慮低利率的副作用。如果低利率真是萬靈丹的話,那面對經濟衰退的巴西又何苦將利率升到 14.25% ,而長期實施低利率的日本,又怎麼會養出來一堆要死不活的殭屍企業。

錯過 9 月絕對是 FED 史上最大失策、葉倫個人重大誤判,因為近期數據顯示美國經濟已開始降溫,而中國經濟問題未來只會更糟,加上 12 月還有西班牙國會改選的變數,接下來可能再也找不到更好緊縮貨幣政策的機會。

2015 年通膨因低油價而被向下扭曲,但 2016 年在基期低以及頁岩油開始減產、油價開始回升的狀況下,通膨可能快速攀高,到時候 FED 被動升息回應不僅可能為時已晚,若美國經濟再步入衰退,升息還將使經濟陷入更深的衰退。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;圖片來源:Flickr/Tim Evanson CC BY 2.0)

延伸閱讀:

關鍵字: , , ,