信貸循環走到末段！美國財政部警告：違約潮山雨欲來

油價 2016 年續崩、年初迄今僅短短不到一個月價格就慘跌 15%，金融監管機構更警告，油價崩跌、美元居高不下，美國企業違約潮山雨欲來。

International Business Times、英國《金融時報》報導，美國財政部金融研究辦公室（Treasury’s Office of Financial Research，簡稱 OFR）27 日對國會發布年度報告指出，信貸風險是美國經濟 2016 年面臨的三大金融危機之一；全球經濟趨緩、能源與原物料價格崩盤，讓相關跨國企業的償債能力跟著降低。

聯準會（Fed）的超低利率促使業者不斷發債，目前非金融業公司共計背負了 4.7 兆美元的未償債務，為美國國內生產毛額（GDP）的 7 成左右，其中大多是由退休基金、保險公司等機構投資人持有。最近數月來，企業獲利開始萎縮，而業者的償債能力也備受打擊。OFR 警告，這些現象在信貸循環走到末期時最為常見，也是違約率即將跳升的前兆。

追蹤 100 檔投機等級公司債的信用違約交換（Credit Default Swap，簡寫 CDS）指數 Markit CDX North American High Yield Index 才剛在上週飆升、漲幅創 2009 年初以來的新高紀錄，顯示投資人也對垃圾債的違約率憂心忡忡。另外，違約機率偏高、被穆迪（Moody’s Investor Services）納入觀察名單的企業數量也在本週創下六年高。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；圖片來源：Flickr/AK Rockefeller CC BY 2.0）