債務危機一觸即發?彭博:這才是為何中國令人擔憂

作者 | 發布日期 2016 年 02 月 23 日 16:30 | 分類 國際貿易 , 財經 follow us in feedly


昔日世界經濟火車頭中國成長減速,全球景氣等不到春燕、大宗商品市況慘淡早已不是新鮮事,現在《彭博商業周刊》指出,中國經濟成長趨緩很可能引爆債務危機,一旦爆發全世界都會遭殃,這才是許多經濟學家、投資人擔憂中國經濟的原因。

過去中國經濟常遭國際知名財經刊物唱衰,其中有些質疑較為可信,其餘多半是分析師臆測、甚至是來源難以證實的空穴來風,不過在 2015 年中國經歷股市暴跌,一夕之間蒸發近 5 兆美金,以及第三季 GDP 睽違六年首次不保 7,許多人開始相信中國的情況正如金融大鱷索羅斯(George Soros)所言,真的有些不妙。

索羅斯還與 IMF 總裁拉加德(Christine Lagarde)隔空交火,爭論中國經濟碰壁到底能不能躲過硬著陸,當大家談論中國的情況有多嚴峻,或許比較少人想過,為何這些世界聞名的經濟學家和投資者,如此關注中國局勢、三天兩頭就要吵一次中國經濟能不能躲過硬著陸?

債務危機蠢蠢欲動

中國經濟成長趨緩,拖累全球景氣和原物料需求早已不是新聞,而《彭博商業周刊》更指出,債務危機一觸即發,才是眾人關注中國經濟問題的主因!

2008 年金融危機後,全球資金湧入經濟高速增長的新興市場國家,新興國家投資銀行也對當地企業、家庭放寬了借貸條件,根據國際清算銀行(Bank for International Settlements)的報告,從 2009 年開始,新興市場國家私人負債佔 GDP 的比率,平均由 75% 暴增到 125%,其中中國的債務水平從 10 兆美金膨脹到 30 兆美金。

中國債務居高不下,到了 2016 年為了刺激短期增長,負擔鉅額不良貸款的商業銀行還計劃繼續放貸,更慘的是彭博社直言,操作槓桿效果不大,中國經濟成長速度減緩是無可避免的。

債務危機的損失恐是 2008 年金融風暴的四倍

對沖基金創辦人凱爾・貝斯(Kyle Bass)估計,若中國債彈被引爆,損失恐怕高達 3.5 兆美金,是 2008 年金融海嘯的四倍。

但也有學者認為中國的情形與 2008 年金融危機的成因不同,如前世銀經濟學家博德曼(Harry Broadman)就指出,中國的借貸大部分是傳統的銀行貸款,而不是透過債券市場,若爆發大規模的債務違約,影響範圍可能也不及 2008 年的金融海嘯。

(圖片來源:《達志影像》)

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