美元飆過頭？多單跌 2 年低，料連貶數年

美元從一枝獨秀淪落到各方看貶，多頭部位慘摔至將近兩年新低。不少人認為美元衝過頭，幣值過分高估，如今進入「大修正時期」。

MarketWatch、路透社報導，美元多頭氣勢不再，淨多單連續 4 周下滑。美國商品期貨交易委員會（CFTC）統計顯示，3 月 29 日當周為止，美元淨多單總額減至 46.5 億美元，低於前周的 59.1 億美元，並為 2014 年 5 月以來新低。

UniCredit Bank 全球貨幣策略主管 Vasileios Gkionakis 表示，國際央行不再試圖影響匯率，美元脫離極度高估。他說，之前各國實施負利率之際，美國卻逆勢準備升息，帶動美元狂飆，漲勢一發不可收拾，去年上半歐元兌美元一度跌破 1.05，超出合理價格。

Gkionakis 指出，投資人正重新評估美元價位，當前美元早已反映出貨幣政策正常化後的水位，因此就算美國真的升息，未來幾年美元仍會走貶。他說，即便美國聯準會（FED）在其他央行寬鬆之際，力行緊縮，但是美元早已計入此一政策差異，不會走強。

Gkionakis 不忘加上但書，指出要是美國反彈力道超乎預期，美元有可能一反他的預期走強。他表示，要是美國經濟強到足以加快升息步伐，美元將在市場預期心理下挺升。

20 國會議（G20）有密約，各國央行私下決定聯手打貶美元？近來美元一路狂瀉，陰謀論四起，不少人揣測國際央行秘密簽署了「上海協議」（Shanghai Accord），好壓抑美元漲勢，穩定金融市場。

MarketWatch 3 月 19 日報導，儘管上海召開的 G20 會議沒有宣布外匯協定，但是市場謠言滿天飛，猜測國際央行總裁暗中達成協議，導致美元自會議之後重貶 3%，帶動股市、新興市場資產、原物料價格狂飆。IG 首席市場策略師 Chris Weston 說，對陰謀論者來說，這一切相當明顯，全球央行合力削弱美元，去除股市和信貸市場風險。美元走弱使得美國原油期貨暴衝 54%、布蘭特原油大漲 40%。

陰謀論者說，強勢美元不利全球經濟，引發市場動盪。去年美元指數強彈 10%，去年底更衝上 10 年新高，結果新興市場和美國出口商受創慘重，油價崩盤也難以止血。他們認為，G20 會議上，歐洲央行（ECB）和日本央行（BOJ）同意縮限下砍負利率幅度，以免歐元 / 日圓過度貶值、美元強升。同時美國聯準會（FED）也減少升息次數，緩和美元升值壓力，這麼做可以減輕人民幣驟貶可能性，避免引發全球災難。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/401(K) 2012 CC BY 2.0）