董事報酬最高 20 名公司大公開

作者 | 發布日期 2016 年 06 月 19 日 0:00 | 分類 人力資源 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


上市櫃公司董事薪酬多少才算合理?答案見仁見智;但最重要的是,資訊要能夠公開透明,這樣就可以讓投資大眾檢驗其合理性。

5 月 16 日,開發金控舉行股東會,由於年報揭露該公司總經理楊文鈞去年薪酬超過 1 億元,引發外界譁然;尤其是在政府積極推動公司治理的當下,上市櫃公司的董事薪酬就格外引人矚目。

然而,根據公開資訊觀測站揭露的數字,開發金 2015 年的董事加計兼任員工平均薪酬 1,432 萬元,仍然排不到上市公司的前 20 名,而且在金控公司中僅排名第 4。這也使得上市櫃公司董事是否自肥?再度引起投資大眾的關切。

由於強化董事結構與運作是在公司治理五大構面中,指標權重最大的一個項目,其在第一屆及第二屆的指標數分別達 30 及 33 個,明年第三屆的指標數更將提高至 35 個,可見董事會的結構與運作在公司治理中所佔的比重很大。其中董事會的結構是否健全?董事的薪酬是否合理?董事的薪酬和公司經營績效是否成正比?在在引發外界關注。

 

統一董事薪酬逼近 5,000 萬元
佳格領不到 500 萬  EPS 更突出

就以 2015 年董事加計兼任員工(以下同)平均薪酬排名上市公司第一的統一企業為例,平均薪酬達 4,945 萬元;但同屬食品業的佳格才 487 萬元,統一是佳格的 10 倍。然而,檢視統一同年的 EPS(每股稅後純益)及 ROE(股東權益報酬率)分別為 2.48 元及 14.1%,佳格的 EPS 及 ROE 則分別達 3.47 元及 21.5%。

同樣的,輪胎業的正新和建大也有很大落差,正新 2015 年的平均薪酬為 3123 萬元,建大為 541 萬元,正新是建大的 5.8 倍。然而,正新 2015 年的 EPS 及 ROE 分別為 3.94 元及 14.38%,建大的 EPS 及 ROE 則分別達 4.04 元及 16.56%。

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又如工業電腦廠的立端及研華。立端 2015 年的平均薪酬為 665 萬元,研華為 287 萬元,立端是研華的 2.34 倍。然而,立端 2015 年的 EPS 及 ROE 分別為 3.29 元及 15.15%,研華的 EPS 及 ROE 則分別達 8.08 元及 22.3%。

除傳產股及科技股外,金融股也出現類似情況,例如中信金 2015 年的平均薪酬為 3,942 萬元,富邦金為 1,592 萬元,中信金是富邦金的 2.48 倍。然而,中信金 2015 年的 EPS 及 ROE 分別為 2.1 元及 13.97%,富邦金的 EPS 及 ROE 則分別達 6.21 元及 16.11%。

 

遠東集團董事薪酬遠高於台塑集團
EPS 及 ROE 卻差人一截

其實,除了個別公司外,也可以從集團比較差異。例如,比較台塑集團及遠東集團,也可以看出遠東集團旗下上市公司 2015 年的董事加計兼任員工平均薪酬,普遍高於台塑集團旗下公司。例如,遠東新 2015 年的平均薪酬為 1,566 萬元,台塑為 337 萬元,遠東新是台塑的 4.65 倍。然而遠東新 2015 年的 EPS 及 ROE 分別為 1.61 元及 9.32%,台塑的 EPS 及 ROE 則分別達 4.85 元及 10.79%。

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此外,若再比較一下民營和官股上市櫃公司的董事加計兼任員工平均薪酬,也可以發現民營公司相對高於官股公司。例如,台哥大及遠傳 2015 年的平均薪酬分別為 1,249 萬元及 1,227 萬元,都遠高於中華電的 508 萬元。但是中華電 2015 年 EPS 及 ROE 分別達 5.52 元及 11.74%,經營績效並不算差。同樣的,開發金 2015 年的平均薪酬為 1,432 萬元,遠高於兆豐金的 1,037 萬元,但是兆豐金 2015 年的 EPS 及 ROE 分別達 2.35 元及 10.56%,經營績效遠優於開發金。其實,董事(或兼任員工)的薪酬多少才合理,並沒有一定的標準,是要依其對公司的貢獻度而定。

政大企管系教授于卓民表示,由於董事(或兼任員工)的責任並不輕,因此應該給予合理的報酬,使其報酬與努力成正比;例如官股上市櫃公司獨董的薪酬就明顯低於民營公司,這要如何要求其能用心扮演好獨董的角色。

 

比照香港  讓董事薪酬公開透明
落實公司治理  待遇不應含混帶過

董事學會常務理事蔡鴻青也認為,上市櫃公司董事(或兼任員工)薪酬多少才算合理,是見人見智,最重要的是,資訊要能夠公開透明,這樣就可以讓投資大眾檢驗其合理性。

目前國內的上市櫃公司都是含混籠統地揭露董事(或兼任員工)的薪酬級距,而不是清楚揭露每一位的所得金額。一位金管會高層在被記者詢及董事酬金是否應該公開透明時,他的回答是:「這樣很容易讓他們被歹徒綁架。」然而,翻開股票在香港掛牌上市的統一企業(中國)、亞泥(中國)及裕元工業(寶成子公司)等公司的年報,會發現每一家都完整揭露所有董事(包括獨立董事)的薪酬,甚至連高階經理人的薪資、分紅也都一一揭露,為何香港能,台灣卻不能?

交大資訊管理與財務金融系教授葉銀華表示,台灣要提升到區域金融的層次,公司治理制度一定要與國際接軌。公司治理的推動是一種文化認知,台灣要提升國際競爭力,一定要汲取國際經驗與知識,落實台灣企業整體的公司治理制度,如此競爭力才能持續往上提升。

(本文由 財訊 授權轉載)