借鑑羅馬帝國衰亡史,西方企業將步上後塵?

作者 | 發布日期 2016 年 09 月 22 日 11:36 | 分類 財經 follow us in feedly


愛德華·吉朋著作《羅馬帝國衰亡史》形容奧古斯時代的繁榮昇華,當時羅馬敵人被「古老聲譽與紀律勇氣」阻擋在外,而人民「享受和濫用財富和奢華」,但此時在吉朋筆下已經埋下衰亡的種子。經濟學人 (The Economics) 分析,此情此景如同現在西方企業的寫照。

現在跨國企業派訓練有素的經理人軍團出外作戰,以投資與提供工作機會的承諾拉攏當地政治人物,最大的企業享受從未平等過的資源,如蘋果坐享 2,000 億現金,提供他們的資深經理人與主要投資人財富與奢華。

麥肯錫分析 3 萬家全球企業,指出 1980-2013 年企業獲利成長 3 倍,從佔全球 GDP 的 7.6% 成長到 10%,當中西方企業佔了三分之二,美國企業稅後獲利佔國家收入達到自 1929 年來最高水平。但麥肯錫同樣也轉了論調,他們認為西方企業的黃金時代是縮減成本,與 80 年新興市場勞動力擴張下的產品,OECD 國家企業稅在這 33 年期間幾乎下降一半,大部分商品的價格也下降。

現在真正的難題才正要開始,現在跨國企業數量比 1990 年多兩倍,競爭更激烈,獲利空間遭壓縮,利潤波動性愈來愈大,北美企業平均資本回報率波動比 1965-1980 年高 60%,麥肯錫預估 10 年內企業獲利會從佔 GDP 的 10% 下滑到 8%。

再來是來自新興市場競爭者,財富 500 大企業中來自新興市場的企業從 1980-2000 年佔 5%,到現在佔 26%,這些企業追隨日本、韓國先進進行跨國擴張,過去 10 年,50 家最大新興市場企業來自海外市場的營收佔比成長翻倍,由於現在新興市場展望比幾年前遜色,逼得這些企業加快全球化腳步。

第二個危機是東西方國家都在發展高科技,這些企業扎眼間就誕生大量用戶,建立大數據中心網絡征服四方領土,中國阿里巴巴、騰訊、JD.com 使用大數據衝金融服務,這些企業也能提供低成本跳板讓較小企業在全球市場競爭。

政治環境也愈來愈複雜,民粹主義衝著企業貪婪而來,全球追稅行動只會更加劇烈,先前歐盟裁決蘋果在愛爾蘭的優惠稅率不合法,向蘋果要求補繳 145 億美元稅款,導致美國 185 位企業執行長聯合抗議此判決,不只蘋果,歐盟也向麥當勞、星巴克等美企追稅。

但沒人挺企業,美國政治人物都在反企業,梅克爾前年在德國引進最低薪資,英國卡麥隆也逐步執行可供生活的薪資,跨國企業面臨應將資源「歸還」給廣大社會的壓力。

麥肯錫認為,未來西方企業應擺脫勞力、資本密集產業,發展構想密集 (idea-intensive) 的產業,而這原本就是西方企業的優勢,構想產業不只是媒體、金融、製藥這些,而是像物流、豪華車市場都會持續成長,構想密集產業將佔西方企業獲利的 31%,1999 年為 17%。

現在美國上市企業比 1996 年的 8 千多家少了一半,季營收也將愈來愈少,但新的頂尖企業領導人仍以創始人佔大宗,他們還有遠見會避開短期利益,以建立永續經營的模式,如 Mark Zuckerberg 以及印度的汽車製造商 Mahindra。報導認為,西方企業有可能步上羅馬帝國殞落的路子,當然,也有機會成為資本主義再造的模範,從過去的模式中找到新的機會。

(首圖來源:Flickr/David Ohmer CC BY 2.0)