3 月升息幾乎成定局？原因報你知

市場真的變了，以往聯準會（FED）稍微提及升息，投資人就冷汗直冒，站不穩腳步。如今 FED 官員突然口徑一致，全都放話有意在 3 月調高利率，市場卻不為所動，平靜到令人訝異。

CNBC、霸榮（Barronˋs）6 日報導，過去 7 年來，FED 的發言有如神諭，投資人無不屏息聆聽，絞盡腦汁分析。如今 3 月升息似成定局，未來還可能數度上調利率，但是市場淡然處之，好像沒什麼大不了。需要強調的是，3 月升息毫無預警。兩週前投資人估計升息機率不到 25%，之後多名 FED 官員公開談論，市場風向才一夕驟變，預估升息機率飆高至 86%，類似情況相當罕見。

Evercore ISI 報告稱，3 月升息是多年來 FED 首次在沒有明顯需要時調高利率，市場未給壓力，FED 早先也未釋出訊號，無需急於行動，此舉意味深長。一般認為，3 月升息意義重大，暗示 FED 的升息速度，會比市場預期更快。Evercore 的解讀是，市場深知葉倫領導的 FED 極為謹慎，除非對前景極具信心，不會在沒有必要的情況下提前升息，此舉代表 FED 看好經濟前景。

部分跡象支持 Evercore ISI 的看法。股市焦點從 FED 轉向川普，期盼他的政策能帶動成長。與此同時，數據也頻報佳音，花旗經濟驚奇指數（The Citigroup Economic Surprise Index）追蹤數據發布值和預估值的差異，若表現優於預期，指數走升。近來花旗經濟驚奇指數飆至 3 年新高，景氣似乎蒸蒸日上。

Strategas Research Partners 的 Don Rismiller 沒那麼樂觀，他認為 3 月是罕見良機，機會稍縱即逝，FED 非動手不可。他的理由是，儘管經濟數據出色，但是近年數據多在第二季轉弱，如果 3 月不下手，之後恐得在經濟轉疲時行動。再來，股市頻破新高，也給了 FED 動手機會。FED 將在 3 月 14~15 日會議做出利率決策。

目前外界預估，FED 將在 3 月、6 月、9 月升息，並在 12 月宣布縮減資產負債表。緊縮資產負債表的效用一如升息。

MarketWatch、路透社報導，聖路易 FED 總裁布拉德（James Bullard）2 月 28 日在喬治華盛頓大學發表演說時指出，經濟目前相對較佳，Fed 應該趁此時讓資產負債表順勢縮水，如此一來貨幣政策也才有空間，能夠應付下一次的衰退。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）