這次台股萬點派對,必挑「蘋金塑」

作者 | 發布日期 2017 年 04 月 03 日 12:00 | 分類 Apple , iPhone , 財經 follow us in feedly


早上 9 點多,十多名 5、60 歲的大嬸和大叔,聚集在台北市南京東路上不過 20 坪的證券大廳。他們盯著電視螢幕上的股價跳動,像獵鷹般伺機尋找進場機會,券商營業員說,「一年多來沒這麼熱鬧過了。」

《商業周刊》在 2016 年 12 月 8 日指出,台股在 2017 年上半年將登上萬點,當時指數不過 9,300 點,結果今年第一季還沒過,台股指數已經來到 9,972 點,離萬點只差 28 點。

台股最近一次上萬點是在 2015 年 4 月,但 4 個月內,台股從萬點下殺至 7,200 點,還創下台股史上最大單日跌幅,散戶們被擺了一道。眼見台股在 2 年後又將再上萬點,可是這次萬點行情會不會又是曇花一現?

3 個數字看來,這次萬點派對不會太快結束。

散戶指標:融資餘額離轉空警示線仍遠

上次台股萬點,有「散戶指標」之稱的融資餘額,高達 2,167 億元;但這一次雖然指數已叩關萬點,但融資餘額只有 1,400 多億,只有上次的 6.5 成而已。

融資餘額的數字意義在於股市向來有「擦鞋童」理論,若融資餘額持續高漲,代表連路邊小孩都知道要進場炒股,多頭行情就要結束。

目前,雖然散戶大軍已陸續歸隊,但距離市場普遍認為的 2 千億元警戒線,還有相當的落差。

基本面指標:外銷訂單連 7 正,後續看旺

凱基投顧總經理朱晏民指出,外銷訂單是台股的領先指標,但 2015 年 4 月底台股上萬點起,外銷訂單年增率卻是「連 16 負」,基本面撐不住萬點行情;但從去年 8 月,外銷訂單年增率已經「連 7 正」,2 月年增率更高達 22%。

外銷訂單年增率,反映產業景氣,「根據統計,外銷訂單由負轉正,台股的多頭行情可以維持 1 年半到 2 年。」朱晏民估計,扣掉前面已經負轉正的 7 個月,台股這一波上漲的氣勢,可以從現在一路延續明年初。

動能指標:iPhone 8 庇蔭上市櫃公司 3 成獲利

此外,iPhone 8 訂單確實有助產業出貨利多。群益投信馬拉松基金經理人沈萬鈞指出,2015 年台股從萬點雪崩式下跌,其中一項主因是全球智慧型手機成長趨緩。

統一投顧董事長黎方國表示,今年蘋果將推出 iPhone 8,將啟動蘋果「超級循環」。台股上市櫃公司總獲利,有 2~3 成來自蘋果訂單貢獻,當蘋果再度發光,台廠今年因「啃蘋果」,獲利表現不會太差。

如果科技股的超級循環是 iPhone 8,朱晏民指出,金融股的超級循環就是升息趨勢。外界預估,今年美國聯準會將升息 2~3 次,台灣央行也不會再降息,甚至可能升息,對金融股皆是長線利多,金融股代表是富邦金、國泰金和中信金,現金殖利率估計都達 4% 左右。

4 月底小心拉回,新台幣升值讓首季財報打折

黎方國指出,今年以來,新台幣升值幅度達 5% 以上,當 4 月底各公司陸續推出第一季財報時,可能因匯率吃掉獲利,台股或將短暫壓回,新台幣升值將是台股最大的變數,但因為 9 月蘋果將推出 iPhone 8,台股有機會因新機話題延燒,拉回後還有再向上空間。

《經濟學人》稱美國、中國、歐洲等地今年經濟復甦,為「驚喜上升」,台股步入萬點,一樣「驚喜」,也有點「意外」,不過在台股多頭趨勢確立下,為萬點提前做好準備,是每個投資人都該做好的功課。

(作者:馬自明;全文未完,完整內容請見《商業周刊》