當央行放開匯率護盤的那隻手,國內科技業 2017 年首季匯損慘重

作者 | 發布日期 2017 年 04 月 27 日 16:23 | 分類 國際貿易 , 晶片 , 處理器 follow us in feedly


隨著各大科技廠商陸續公布 2017 年第 1 季的營收狀況,雖然在包括面板、記憶體漲價,以及廠商不斷推出新產品拉抬下,整體科技業的獲利表現堪稱亮眼。只是自 2017 年開年以來,新台幣兌美元匯率持續狂升,截至 26 日為止,新台幣兌美元匯率已突破 30 元大關,見到 2 字頭的情況下,科技業第 1 季獲利遭到匯損的衝擊而縮水嚴重,這對復甦中的國內經濟也有所影響。因此,就連股市名嘴謝金河都指出,少了央行護盤的手,未來各企業財務長避險的難度將因此升高。

在這波台幣升值的衝擊中,半導體產業可謂災情慘重。其中晶圓代工龍頭台積電,2017 年第 1 季合併營收雖然創下新台幣 2,339.1 億元新高,但受新台幣兌美元匯率狂升的影響,第 1 季營收不但短少 60 億元,還因此達不到財測目標。台積電董事長張忠謀表示,匯率對台積電的衝擊,這部分只能忍受了。

至於晶圓代工大廠聯電,雖然也同樣受惠於半導體產業發展暢旺,2017 年第 1 季營收達 374.18 億元,較 2016 年同期成長 8.8%。不過也因新台幣兌美元匯率狂升,使聯電單季匯損高達新台幣 5.17 億元,幾乎為本業 3 成獲利,使稅後純益來到 22.86 億元,較 2016 年第 4 季減少 10.3%,每股 EPS 為 0.19 元,創 4 季以來低點。

在 IC 設計部分,雖然聯發科將在 28 日法說會上公布第 1 季營收狀況,不過法人估計,聯發科價格策略更彈性化,使第 1 季毛利率持續下滑,目標維持在 33.5% 至 35.5% 之間的下緣位置,若再加上匯損影響,2017 年首季聯發科的本業營收恐怕不太樂觀。幸好,之前處分傑發案的收益,預計首筆新台幣 50 億元認列時程將會落在第 1 季入帳,使業外挹注有助聯發科 EPS 貢獻。

聯發科有業外挹注貢獻,其他 IC 設計公司就沒有這樣的幸運。網通晶片設計大廠瑞昱,日前公布 2017 年第 1 季的單季合併營收達 99.83 億元,不但較 2016 年第 4 季增加 1.9%,也較 2016 年同期成長 11.1%。不過在新台幣兌換美元匯率的衝擊下,匯損逼近 5 億元大關,使稅後盈餘僅剩 5.07 億元,等於幾乎吃掉獲利一半。單季每股 EPS 僅到 1 元,低於 2016 年第 4 季的 1.35 元,以及 2016 年同期的 1.17 元。

封測業也面臨相同的匯損情況。封測大廠矽品日前自結 2017 年第 1 季的財報指出,營收金額達 195.51 億元,較 2016 年第 4 季 221.77 億元減少 11.8%,但是較 2016 年同期 192.99 億元增加 1.3%。但由於匯損金額達 3.1 億元,加上勞基法修正人事成本提高 1 億元,矽品第 1 季自結獲利僅維持 9.96 億元,每股EPS 為 0.32 元,來到 4 年同期低點。

記憶體產業部分,雖然受惠於 2016 年中記憶體價格上漲,使記憶體廠在 2017 年第 1 季普遍繳出不錯的成績。就以國內 DRAM 大廠南亞科來說,雖然 2017 年第 1 季因製程轉換、機台調整的因素,出貨量較 2016 年第 4 季下滑 14.4%。不過在產品價格平均上漲 20.1% 的情況下,南亞科單季仍繳出營收 122.31 億元,較 2016 年第 4 季增 1.1%,毛利率 40.1% 也創下 7 季歷史新高的紀錄。不過,也因為匯損金額達新台幣 5.75 億元,每股 EPS 由 1.4 元下修至 1.19 元。

除了 DRAM 產業受匯損衝擊,目前市場正夯的 Nor Flash 編碼型快閃記憶體產業也同樣逃不過匯損的毒手。國內 Nor Flash 大廠旺宏在 2017 年也繳出首季營收 66.1 億元,較 2016 年第 4 季小減 2%,較 2016 年同期大增 30%,毛利率 27% 的成績。由於匯損金額達新台幣 1.5 億元,加上其他業外支出,業外總計虧損 2.1 億元,使稅後純益僅剩 2.03 億元,較前一季大減近 7 成,每股 EPS 最後僅 0.06 元。

除了半導體產業,其他科技業廠商也有受匯損嚴重衝擊。安控設備廠奇偶科技,2017 年第 1 季營收 3.98 億元,較 2016 年第 1 季減少 10%,也較 2016 年同期下滑 20%,營業毛利 1.56 億元,毛利率 39%。不過就因為匯損高達 1 億元嚴重侵蝕獲利,使奇偶單季稅後虧損 9,500 萬元,每股 EPS 虧損 1.24元,這也是該公司掛牌以來首度出現虧損。

(首圖來源:shutterstock)