OPEC、美國頁岩油商是友非敵？高盛：兩者將合作擠掉對手

石油輸出國組織（OPEC）減產拉油價的如意算盤，每每遭美國頁岩油商打亂，原油產量此消彼漲，讓供給只能緩慢去化，油價甚至在上週慘跌至 OPEC 2016 年 11 月敲定減產協議以來新低。不過，高盛認為大家其實搞錯了，OPEC 跟美國頁岩油商，彼此應該是友非敵。

MarketWatch 11 日報導，高盛全球原物料研究部主管 Jeffrey Currie 本週在倫敦舉行的 S&P Global Platts 原油峰會上指出，油價在 2014 年崩盤、導致頁岩油商產能驟降，自此之後，美國油商就努力壓低生產成本，如今某些業者的成本甚至已降到 30 美元以下，比許多國家的產油業者還要低。也就是說，美國油商和 OPEC 現在可以靠著低成本優勢，聯手擠掉其他競爭對手。

Currie 說，不少人都在說，OPEC 跟美國頁岩油商宣戰，兩者彼此爭鬥、至死方休，但這並不是真的，實際情況是，頁岩油商和 OPEC 已在聯手打擊其他國家成本偏高的產油商。

由於需求意外疲軟，美國原油庫存一度在今年稍早拉升至歷史高，導致油價重挫至 2016 年 11 月低。這引發市場猜測，OPEC 或許會開始捍衛市佔率，努力擠掉美國頁岩油商。

不過，Currie 說，這樣的想法是錯誤的，因為頁岩油商擁有最新的主流技術，但只在 50-55 美元附近才能順利擴產，而 OPEC 成員國的成本則遠低於這個價格，還有很多空間可以拉高產能。Currie 強調，原油市場已經進入供給短缺的階段，預估到了 7 月份，每日的供給缺口可能會多達 200 萬桶，因此他絕對會做多原油。

原油市場已開始有供需吃緊的跡象。根據國際能源署（International Energy Agency，IEA）的說法，原油市場已經轉為供給短缺，假如 OPEC 同意延長減產協議，那麼下半年需求超出供給的程度將更加明顯。

MarketWatch、Investor`s Business Daily 等外電報導，IEA 石油分析部主管 Neil Atkinson 5 月 10 日在倫敦的 Platts 原油高峰會上指出，由二十多個重要產油國達成的減產協議已經出現成效，全球的供給過剩已經慢慢獲得紓解。

Atkinson 說，若把 IEA 的石油報告以及 OPEC 打算延長減產的計畫考慮進去，並假設市場供需前景不變，估計下半年的供給缺口應會進一步擴大。

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