宏達電連 9 季虧股價重挫,外資最低喊 31 元

作者 | 發布日期 2017 年 08 月 14 日 12:40 | 分類 VR/AR , 手機 , 財經 follow us in feedly


智慧型手機與虛擬實境廠商宏達電連續 9 季虧損,4 家外資重申「賣出」或「減碼」評等,目標價最低下看 31 元;宏達電股價今天重跌約 7%,一度下探 63.7 元,創波段新低。

美系外資指出,宏達電第二季每股虧損新台幣 2.37 元,主因毛利率 13.7% 不如預期,意味著宏達電智慧型手機業務仍面臨壓力,短期難轉虧為盈,因此調降 2017 年、2018 年獲利預估值 7%、1%,維持「賣出」評等與目標價 31 元。

另一家美系外資表示,宏達電今年以來股價表現落後大盤約 25%,儘管第二季營收季增 11%,毛利率卻季減 2.6 個百分點,仍悲觀看待宏達電營運,主因虛擬實境(VR)動能消退、智慧型手機競爭加劇、現金部位萎縮,預估 2017 年到 2019 年將持續虧損,維持「減碼」評等,目標價從 51 元下修到 43 元。

日系外資維持宏達電「賣出」評等及目標價 50 元,雖然第三季受惠於新機放量與旺季效應,營收可望季增 21%、年減 12% 至 195 億元,產品組合改善也有助於毛利率提升到 16.2%,但因缺乏規模,預估第三季每股虧損 0.47 元;考量 VR 貢獻尚未放大,難以抵銷智慧型手機部門衰退,推估 2017 年到 2019 年每股將虧損 5.7 元、3.9 元、3.3 元。

港系外資認為,智慧型手機低階市場逐漸飽和,導致中國智慧型手機廠商也轉向聚焦中高階市場,宏達電品牌與代工業務恐將持續面臨壓力,今年仍將虧損,但宏達電智慧型手機部門已接近損平,現金流出也已有效管理與降低,重申「減碼」評等,目標價從 56 元調降到 55.5 元。

(作者:吳家豪;首圖來源:Flickr/Kārlis Dambrāns CC BY 2.0)

關鍵字: , ,