別人恐懼時貪婪、等崩盤撿便宜？專家：口袋不夠深別試

股神巴菲特的名言「在別人恐懼時貪婪」，大家耳熟能詳。不少人認為，市場崩盤是進場良機，可以大撿便宜，但是專家警告，這種操作方法只適合口袋極深的投資人，也許不適用於一般民眾。

數據分析師 Nick Maggiulli 22 日在 Of Dollars And Data 部落格發文稱，18 世紀知名銀行家 Baron Rothschild 曾說，最佳買進時機是市場濺血時，他靠此賺進大把財富。然而這種做法或許不適用於一般投資人。

文章稱，「市場濺血」難以定義，如果把股市大跌 30% 當作濺血，那麼 1920 年代後期以來，標普 500 指數曾六度濺血（文中表 1）。然而數據顯示，除了 1987 年之外，市場崩盤過後 5 年，股市都未能重回暴跌前的高點（文中表 2），就算 10 年過後也無法收復失土（文中表 3）。

不只如此，如果在 1929 年經濟大蕭條的頭一年就進場，由於股市在 3 年後才反彈，等於還會再跌兩年，其中一年跌幅更高達 64%。這表示要是市場一濺血就進場，自己可能也會賠到血流如注，渾身傷痕累累。

崩盤進場的最大問題是，市場何時觸底極難判定；一直等待可能會錯過反彈前的低點，但是在真的打底前出手，又可能會承受不了價格續跌，被迫以更低價賣出，平白蒙受損失。Maggiulli 建議，市場恐慌時，最佳做法是靜觀其變，不要出手。巴菲特能在股價低檔時敲進，是因為他資本雄厚，一般人沒有這種財力，需要應急資金，因應失業或緊急狀況時所需。倘若真有充裕的緊急流動性，Maggiulli 認為可以維持平常心，維持崩盤前的買進步調，重點在於繼續保有股市部位。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）