空頭不斷唱衰，指稱美股漲勢由科技股主導，要是科技股轉跌，股市派對也會告終。不過 9 月份美股走勢大逆轉，科技股熄火，美股卻仍維持在高檔，有如狠狠賞了空方一個耳光。
Business Insider 26 日報導，今年 1~8 月科技和生技股主導美股漲勢，進入 9 月，各類股走勢徹底翻轉（見下圖），之前的冷門股翻紅、熱門股轉冷；科技股踩煞車，改由能源和電信股接棒續飆。比方說，火紅的 FANG 飆股（Facebook、亞馬遜、Netflix、Google），現在股價快要跌入修正領域。能源股則因油價反彈，成了新的強勢股。
（Source：Business Insider）
個股表現也是如此（見下圖），今年 1~8 月漲幅在標普 500 指數位居前 20% 的成分股，9 月份表現最糟。相反的，今年 1~8 月標普 500 指數墊底的後 20% 成分股，9 月份擺脫頹勢，成了領漲股。
（Source：Business Insider）
由類股輪動狀況看來，資金從科技股出逃，轉入其他價格較具吸引力的類股。這種狀況之前幾個月也曾發生，但是規模較小。類股輪漲，促使指數維持在高檔，此種情況代表多頭格局全由科技股主宰之說，並不正確。科技股轉弱，未必意味牛市告終。
25 日美股也出現此一特點，大盤下跌，小型股卻逆勢飆破歷史新高。
川普 27 日將公布減稅方案的新細節，激勵小型股上漲。25 日小型股指數「羅素 2000」無視大盤疲弱，逕自飆升，一舉打破歷史收盤新高和盤中新高。
MarketWatch、華爾街日報報導， 美國白宮發言人桑德斯（Sarah Huckabee Sanders）25 日表示，川普週三演說將闡述稅改細節，包括個人和企業的新稅率。外傳川普當局有意把企業稅率從 35% 降至 20%、個人最高所得稅率從 39.6% 降至 35%。
專家表示，如今小型股再次暴衝，可能導因於類股漲勢輪動，從大型股（以科技股為主）轉向小型本地企業以及稅改。Jefferies 分析師說，一如去年底，投資人熱切期待稅改，上週就有 18 億美元資金流入小型股，佔總資產規模的 2%。
