油價驟漲是修正前的假動作?頁岩油蠢動、漲勢恐短命

作者 | 發布日期 2017 年 11 月 07 日 15:30 | 分類 國際金融 , 財經 follow us in feedly


沙烏地阿拉伯王儲沙爾曼(Mohammed bin Salman)剷除異己,週末一口氣逮捕多名王子和高官,未來有望繼續帶領石油輸出國組織(OPEC)減產,激勵油價在週一(11/6)大漲逾 3%。不少分析師大感振奮、有人直接把目標價設定到 70 美元,但也有人相信,沙國油價這次漲勢可能會相當短命,因為 OPEC 延長減產協議的期望,已經反應得差不多了,接下來人們得面對頁岩油商可能大舉鑽油的風險。

紐約商業交易所 12 月原油期貨 6 日終場大漲 3.1%,收 57.35 美元,創 2015 年 6 月 30 日以來收盤高,單日跳漲金額為 2016 年 11 月 30 日以來最大。歐洲 ICE 期貨交易所近月布蘭特原油同步跳漲 3.5%,收 64.27 美元,單日跳漲金額為 2016 年 12 月 1 日以來最高,漲幅則是 9 月 25 日以來最大。

CNBC 6 日報導,Seaport Global Securities 能源交易部主管 Roberto Friedlander 發表研究報告指出,在沙國出現 10 年來最大政治洗牌後,預料油價上衝至 70 美元的機率,將比重新跌回 50 美元還要高。Friedlander 說,沙國已經無法再次承受油價回跌或石油營收萎縮的打擊,他們肯定希望油價能拉高至 70 美元。IMF 預估油價 2018 年得上揚至每桶 70 美元,沙國才能打平赤字。

沙爾曼主張的是減產提振油價,讓沙烏地阿拉伯國家石油公司(Saudi Arabian Oil Co.,或稱 Saudi Aramco)在 2018 年辦理 IPO,以實施經改大計。

Again Capital 合夥人 John Kilduff 則撰文指出,沙爾曼為了改革開放(例如允許婦女開車),得罪了許多皇家和宗教人士,所有責任他都一肩扛起,因此讓 Saudi Aramco 順利 IPO、籌募改革所需資金,對沙爾曼而言是核心關鍵,低油價絕非他所樂見的事。

然而,Kilduff 警告,油價攀高只會引來美國頁岩油商鑽取更多石油,其他 OPEC 成員國配合減產的意願降低,也會讓俄羅斯面臨終結減產合約的壓力。這些因素,再加上沙國政治清理已經告一段落,估計油價驟漲的走勢,會相當短命。他認為,油價接下來可能會走跌,時間點大概會落在 11 月底召開的 OPEC 會議。

ZeroHedge 6 日則報導,前雷曼交易員 Mark Cudmore 指出,沙國政治大清洗,跟油價其實大多無關,這次油價跳漲、看來是經典的假動作,也許是價格展開修正前最後一次撲擊。他認為,OPEC 延長減產協議,早在市場預料之內,油價仍會受到美國頁岩油商可能再次增產的影響。

Cudmore 直指,美國油井數量近來雖逐步減少,但仍較去年同期多出 62%。不只如此,根據美國能源資訊局(EIA)的資料,美國的原油產能仍接近兩年多以來新高。他還警告,投機客目前大舉看多,多方部位已經跳增至 3 月高點。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)11 月 3 日公佈的每週交易人部位報告顯示,截至 10 月 31 日,資金管理機構(主要為避險基金)以及其他大額交易人所持有的紐約商業交易所原油期貨投機淨多單較前週增加 13% 至 502,949 口,為連續第 3 週增加並創下逾半年來新高,相比今年二月的創新高水平為逾 55 萬口。

英國金融時報 5 日報導,瑞銀財富管理(UBS Wealth Management)原物料分析師 Giovanni Staunovo 跟其他分析師意見一致,都不認為 OPEC 的石油政策會因沙國的政治清洗事件而受到影響。市場普遍認為,OPEC 油長將在 11 月底的會議,把原油日產量降低 180 萬桶的協議延長到 2018 年底,以便減少原油庫存、提振油價。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Jim Mattis CC BY 2.0)

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