日本矽晶圓大廠勝高，過去一個月股價衝上 9 年新高，過去一年股價漲了 4 倍； 勝高在台灣大力投資的台勝科，今年獲利也開始倍增，補漲行情值得注意。
今年，半導體產業成長帶動的榮景，正在全世界發酵，帶動矽晶圓產業的多頭行情。11 月 9 日，日本矽晶圓大廠勝高科技（勝高）發布財報，新一季營收大漲 22%，達到 1,904 億日圓（約 489 億元台幣）；稅後淨利更大增 385%，達 166 億日圓（約 42.7 億元台幣）。財報一公布，勝高股價衝上 9 年新高，光是過去一個月，勝高的股價就漲了 61%。勝高傳遞出最重要的訊息是，矽晶圓價格還在漲！
12 吋矽晶圓目前全世界大部分市占率都掌握在 5 家大廠手裡，包括日本信越半導體（全球市占30%）、勝高（25%）、台灣環球晶圓（16%）、德國 Silitronic（11%）、南韓 LG（10%）。
今年矽晶圓價格漲 3 成
需求水漲船高 台積電也搶著追貨
沿著勝高的產業鏈分析會發現，勝高在台灣還有一個同樣做高階矽晶圓片的「親戚」台塑勝高──台勝科。台勝科前身是 1995 年成立的台灣小松，2007 年改名台塑勝高，同年掛牌，最大股東日本勝高擁有 48.3% 股權，台塑則擁有 29.1%。
要分析台勝科的投資價值，必須先了解矽晶圓產業供需狀況，和這家公司所處的位置。這一波矽晶圓價格調升的動力，來自於汽車電子、手機等應用增加的終端需求。
拓墣產業研究院經理林建宏認為，「目前來看，供需是很緊，但還不到真的缺。」他觀察，很多公司為了旺季備料，怕拿不到原料，就會多訂一點，「我們現在看到的供需其實是預訂的量，會有缺，但缺多少，這就很難講。」 但林建宏也觀察，連晶圓代工龍頭台積電都和勝高簽約，讓勝高承諾未來 4 年價格漲幅不能超過 4 成，顯示連台積電都要為未來晶圓供貨預作準備，「其他廠商拿的價格一定會比他差，恐怕會漲到 5 至 6 成。我們觀察到，今年起已經快漲 3 成了！」
不過，關鍵變數之一是，中國的半導體廠正大力投資新產能。大家都睜大眼睛看，中國半導體廠是否真的會花錢買設備，就算買了設備，又會開出多少產能？這些新產能是否能幫公司賺到錢？如果發現中國半導體商機真的出現大成長，將會再出現一波擴產潮。
國際半導體協會估計，目前中國有 12 個 12 吋晶圓廠擴產計畫同步進行，除了中芯、武漢新芯，台灣的台積電、南韓的三星都有計畫在中國建造新產能。今年這 12 家晶圓廠每月生產 50 萬片 12 吋晶圓，到了 2020 年將達 116 萬片 12 吋晶圓，翻倍成長。
中國半導體成關鍵變數 若出現擴產潮
台勝科大成長可期
另一個關鍵變數是，矽晶圓擴產商機會不會被中國廠商拿走？一位業界人士觀察，現在中國半導體產業關鍵在於要能趕快參與先進製程的競爭，「做都來不及了，怎麼會冒險用新進廠商的產品？」
目前，台勝科在 12 吋矽晶圓的月產能約為 28 萬片，董事長林健男在今年法說會上提到，計劃今年 12 吋晶圓月產能先透過去瓶頸程序，擴增 1 萬片，明年再增加 1.5 萬片。
只是，雖然日本勝高交出亮眼成績單，但台勝科股價迄今仍反映有限。台勝科發言人趙榮祥表示，目前台勝科全球市占率約 5%，「今年已經調過一波價格了」，反映在台勝科財報上，去年這家公司全年 EPS（每股稅後純益）只有 0.94 元，但今年前 2 季 EPS 就達 1.07 元，超過去年水準。
台勝科大股東持股比率超過 9 成，台勝科流通在外的股數並不多，在日本勝高大漲和中國半導體擴產趨勢推動下，台勝科有機會再搭著半導體成長大潮，創造更高的投資價值。
（本文由 財訊 授權轉載）
