記憶體供貨短缺，一路延續到 2018 年

記憶體持續供不應求，今年不但創下歷年最缺、漲勢最久的紀錄，缺貨還將一路延續到明年。

記憶體持續供貨短缺，成了台股今年以來的重頭戲之一。DRAM（動態隨機存取記憶體）、NAND Flash（儲存型快閃記憶體），以及 NOR Flash（編碼型快閃記憶體）3 大記憶體，今年不但創下歷年最缺、漲勢最久的紀錄，缺貨還將一路延續到明年。

物聯網、iPhone 帶動需求
旺宏搭上產業榮景股價漲不停

歷經整整 5 年虧損，旺宏就像浴火鳳凰，在今年正式翻身；上半年 EPS（每股稅後純益）0.47 元，第三季單季更繳出 EPS 1.2 元好成績，主力產品 NOR Flash 大缺貨，讓旺宏股價今年來一路大漲，成為台股一大驚奇。

就像旺宏總經理盧志遠說的，10 年前 NOR Flash 天王是美國的 Intel（英特爾）、AMD（超微），南韓的三星、日本的 TOSHIBA（東芝），當時旺宏市占率只有 1%。「當市場縮減為池塘，大鯨魚就不玩了。池塘雖然小，但是對於我們這種自己有技術、有工廠的中小企業很補啊!尤其只有一兩隻魚在裡面。」

過去幾年，大廠陸續退出市場或轉型，使 NOR Flash 供給缺口擴大。此外，除了物聯網帶動 NOR Flash 需求，另一個受到市場矚目的，就是智慧型手機面板改採 AMOLED（主動式有機發光顯示器）面板，連帶也須增加 1 顆 NOR Flash 晶片，用以儲存參數；今年 iPhone 採用 AMOLED 面板，更為 NOR Flash 市場帶來新的需求動能。此外，TDDI（觸控面板感應晶片）的 IC 將觸控功能整合進入驅動 IC，也須另外掛 1 顆 NOR Flash，同步推升對 NOR Flash 的需求。旺宏董事長吳敏求在年初就預言，產業榮景可望持續 2 年。

轉型利基型客製化產品
華邦電營收改寫 17 年單月新高

法人分析，以後 CPU（中央處理器）的功能愈來愈多，因為製程不同，沒辦法整合在 CPU 裡面，就會多出一顆 NOR Flash 的需求。汽車、工業用的 NOR Flash 也在增加，這類較大容量的會較消耗產能，工業自動化需要高運算，隨機儲存就需要 NOR Flash，都是長期較具有想像空間的。

目前旺宏已是全球 NOR Flash 龍頭，排名第 2 的華邦電同樣表現出色。康和證券自營部協理林倉賢表示，NOR Flash 因供給吃緊壓力再度升高，業界傳出第四季合約價將再漲 15%，受惠者首推華邦電與旺宏。華邦電去年全年 EPS 0.81 元，今年前 3 季 EPS 1.05 元。華邦電剛剛出爐的 10 月單月合併營收 44.91 億元，續創 2000 年以來 17 年新高。

法人指出，整體 DRAM 產業在經過 2012 年產業重新整併後，華邦電轉型專注於利基型客製化產品，自 2013 年開始轉虧為盈。隨著三星退出小容量利基型記憶體，以及飛索淡出車用 Nor Flash 市場，公司營運持續向上。

華邦電在中科的 Fab-C 新廠已經落成，產能陸續開出，華邦電日前宣布將在高雄投資 3,350 億元擴建新廠；焦佑鈞表示，是因為已經看到必然繼續成長的趨勢，預計新廠最快可在明年年中動土，2020 年量產。

德信投信台灣主流中小基金經理楊人穆指出，記憶體產業因為各種電子裝置功能日漸複雜而需求大增，供給的成長率較低，因此記憶體價格紛紛上揚，讓台灣各家記憶體廠的獲利都創下近年來新高。短期因為新建晶圓廠需要時間，供不應求的狀況還可維持，不過中國在半導體國產化的政策下，已投入重金興建晶圓廠，台廠應趁現在提升研發實力，投入高階製程，投資人也應持續追蹤產業供需的變化。

（本文由財訊授權轉載）