1 兆美元債券將到期，尋求新收益壓力湧現

明年有超過 1 兆美元的債券即將到期，這些債券發行時，利率遠高於現在，讓持有者賺進優厚報酬。如今利率環境大不如前，這些投資人重新尋求收益時，將面臨極大挑戰。

金融時報 4 日報導，國際資本市場協會（International Capital Market Association）和 Dealogic 數據顯示，全球債市的未到期債券總額約為 10 兆美元，其中 2.5 兆美元將在 2018 年到期。MUFG 剔除最容易受到歐洲央行（ECB）購債影響的西歐主權債和超國際債券（Supranational Bond），估計明年約有 1 兆美元債券到期。

明年到期的債券，發行之時利率誘人，遠高於現在。美銀美林全球高收債指數顯示，2012 年殖利率超過 8%，如今只剩 5.3%。MUFG 主管 Anthony Barklam 警告，發債業者應準備面對新的投資群眾，這批人不會再單邊下注，要是信貸利差和投資報酬繼續萎縮，退休基金、保險商等長期投資人，也許寧可把錢藏床下，耐心等待價值回歸，也不會為了投資而投資。

MUFG 預估，明年開始，未來幾年都有類似的龐大債券到期潮，債券持有人在原有債券到期後，也許會要求發債業者給予更高利率，才願意投資。不過部分人士指出，倘若真是如此，發債者也可以改找銀行借款，避免債券背負過高利息。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Barta IV CC BY 2.0）