中興面臨休克風險同時,高通怎樣都閃不了被連帶傷害

作者 | 發布日期 2018 年 04 月 24 日 8:45 | 分類 國際貿易 , 晶片 , 網通設備 follow us in feedly

事情已發生了一週,中興事件的影響還如漣漪向外散開。

繼 4 月 20 日「不接受」聲明之後,中興又在 4 月 22 日聲明稱「吸取教訓,將合規視為戰略基石和經營前提」;一先一後的態度轉變,除了國資委研究中心對中興的嚴厲批評,還有中興的業務困境。

不過,正如中興所言,「制裁不僅會嚴重影響中興通訊的生存和發展,還會對大量美國公司等中興通訊所有合作夥伴造成損失」。其中最典型的損失者,就是高通。

在全球化大背景下,高通的角色非常特殊;一方面是典型美國公司,另一方面業務營收很大程度上依賴中國市場。根據 4 月 19 日《華爾街日報》報導,中國是世界最大的半導體消耗國,高通有高達 65% 收益與中國有關。這導致一旦中美貿易發生不愉快,高通必然會成為受波及對象。

正如《華爾街日報》報導所言,高通可能忍不住會問:「為什麼總是我們?」

但這次不同,在中美貿易大戰的風聲鶴唳中,又發生另一起擦槍走火事件──美國商務部對中興發起禁令;兩者起因似乎沒有關聯,但時間重疊有了更多敏感性和中美對抗意味。

由於禁令,中興無法從美國公司購買任何產品,業務層面迅速陷入休克狀態;另一方面,一批與中興有合作關係的美國公司卻失去了中興這個大客戶,造足了血卻賣不完,也是夠受的。很不幸,這裡面,高通又是其中一個。

就手機業務而言,以中興旗下 Nubia Z11 為例,來看一下中興在哪些地方使用高通晶片:

  • CPU,美國高通驍龍。
  • 音訊解碼晶片,美國高通 WCD9335。
  • 快充 IC,美國高通 SMB1351。
  • Wi-Fi 晶片,美國高通 QCA6164A。
  • 電源管理 IC,美國高通 PMI8996。
  • 無線電射頻晶片,美國高通 WTR3925。

這些毫無疑問,都是一款智慧手機的核心零組件。中興沒了它們做不出手機,但這些也是高通用來賺錢的利器。中興手機年銷量是幾千萬台,而中興被美禁售的同時,高通也失去了一個重要客戶;中興 2017 年手機出貨量 4,600 萬支,採用高通晶片的機型占 50% 以上,失去了中興,高通每年至少減少 5 億美元收入──這當然不可能是致命的損害,但也足以傷筋動骨了。

如果說失去中興帶來的收入是高通面臨的潛在威脅,那麼卡在中國商務部手中的收購恩智浦(NXP),就是高通更迫切的中美貿易大戰之殤了。

從本質上來說,這是一個無奈的巧合,一次令人難以捉摸的時點重疊。中美貿易戰本來就讓高通收購恩智浦交易被中國商務部批准的可能性打了折扣,中興事件的發生又讓這可能性折了再折。中國商務部當然不會承認「收購之所以不批准是因為中美貿易」,只是說該交易在業界將產生深遠影響,對市場競爭可能不利──於是高通對某些事情心知肚明的情況下,不得不硬著頭皮重新提出申請。

高通不得不這樣做,因為如果收購失敗,將要支付恩智浦先前同意的 20 億美元解約費,進而結束這筆金額超過 400 億美元的交易;決定收購成敗和解約與否的最後時限是美國紐約時間 2018 年 7 月 25 日晚上 11 點 59 分,距今只剩大約 3 個月。

實際上,這筆交易自 2016 年 10 月宣布以後,審批過程已耗時近 18 個月,中國商務部是這筆交易最終獲得反壟斷審查通過的最後一道關口。

這次中興事件對高通的另外一個影響體現在股價,從 4 月 18 日收盤到 4 月 20 日收盤,高通股價從 55.23 美元跌至 51.44 美元,跌幅為 7.86%;由此可見外界對高通未來發展的預期了。

總體來看整個事態發展中的中興和高通,如果說中興被美國商務部制裁是因為違反規定,那麼高通前前後後的尷尬狀態則顯得更無辜;不過,雙方的不同之處在於一個犯了錯一個沒犯錯,相同之處在於都是大國博弈的棋子。

當摩擦到來,棋手無情,棋子的命運如何,在某種程度上也就看運氣了。

(本文由 雷鋒網 授權轉載;首圖來源:高通

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