VIX 跌回 1 字頭，神祕投機客重出江湖

被暱稱為「50 美分」（50 Cent）的神祕投機客，2 月因恐慌指數「VIX」飆破 50 點海撈一筆。如今 VIX 又回到 1 字頭，「50 美分」也跟著重出江湖，最近他大舉下注，賭 VIX 將在夏季飆高一倍以上。

Business Insider、Benzinga 14 日報導，這名投機客向來愛以每口 50 美分的價格買進 VIX 買權，先前曾從 2017 年一路買到 2018 年初，2 月 VIX 瘋漲終於讓他得償所願。根據 Macro Risk Advisors 統計，若以市值計算，「50 美分」2 月總計狂賺逾 1.83 億美元。

本週「50 美分」又重新現身。統計發現，這名投機客 6 月 12 日敲進了 50,000 口履約價為 28 點的 VIX 買權，預計 8 月到期，買進成本介於 50-51 美分之間。週三他又重複執行一次相同動作，使部位總額膨脹至 500 萬美元。

根據 MoneyDJ iQuote 報價，VIX 14 日終場下挫 6.34%、收 12.12 點，創 6 月 6 日低。也就是說，VIX 必須在 8 月前飆漲一倍以上至 28.50 點，這筆交易才能損益兩平。VIX 甫於 2 月 6 日因標普 500 爆發股災而上衝至 50.3 點，創 2015 年 8 月高。

值得注意的是，目前並不清楚最近出現的「50 美分」，是否就是 2017-2018 年開啟這個交易策略的投機客，抑或只是學人操作的拷貝貓。

美國企業財報創佳績，全球經濟持續復甦，已開發國家失業率偏低，經濟前景一片美好，讓人難以相信股市將崩盤。不過，市場發生劇烈修正的頻繁程度，卻代表金融市場結構脆弱，部分十大工業國（G10）債務膨脹至歷史高，更讓情況雪上加霜。曾經正確對 2 月股災發出預警的 Fasanara Capital 執行長 Francesco Filia，最近已再度示警。

CNBC、《每日快報》（Express）報導，Filia 6 月 11 日發表研究報告指出，市場遲早會陷入麻煩，且會以崩盤的形式收場。他說，風險值受到震撼（value-at-risk shocks，指市場快速又劇烈地修正）的頻率漸增，顯示崩盤的機率愈來愈高，VIX 2 月飆漲、土耳其里拉近幾月嚴重貶值、義債價格狂震等等，都是金融系統愈來愈不穩的初步訊號。

Filia 說，假如以上觀點正確，那麼全球金融市場的關鍵轉折以及最後的崩裂時刻，或已山雨欲來。

目前企業盈餘、經濟成長都相當穩定，市場也從最近的股災中順利反彈，崩盤的說法或許讓人難以相信。不過，Filia 的報告指出，歷來幾次嚴重的崩盤，都跟隨在 VIX 低於平均、企業盈餘偏高、GDP 正向成長以及市場充滿信心之後，1929 年、1987 年、2000 年及 2007 年都曾有相同現象。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：pixabay）