逢低抱新興市場？外資：買點未到，恐遭熊啃續跌

美元強彈和中美貿易衝突讓新興市場遭受雙重打擊，股價摔至 9 個月低點，究竟現在是不是逢低進場的時機？外資認為，新興市場跌勢尚未完結，可能會落入熊市，建議暫緩出手，靜候更好買點。

MarketWatch 報導，4 月初以來，美元指數大漲 5.4%，新興市場股價通常和美元呈現負相關，美元上漲，新興國家股市多半走跌。這是因為許多新興國家借入美元，美元升值會提高這些國家的償債成本。USAA 全球多元資產主管 Lance Humphrey 說，新興市場不只承受貿易緊張的壓力，美元更是一大威脅。新興股市也許能吸收美元升值 5~10% 的衝擊，但是如果升幅超過此一範圍，負面影響將更為強烈。

摩根士丹利（大摩）首席亞洲新興股市策略師 Jonathan Garner 下砍新興國家目標值，指稱總經壓力大增，近期內新興市場有下行風險，預料會跌落熊市，也就是自高點重挫 20%。目前追蹤新興股市的「Vanguard FTSE Emerging-Markets ETF」（代號 VWO）已經自 52 週高點拉回 15% 左右。

JPMorgan（小摩）首席歐洲股市策略師 Mislav Matejka 看法相似，估計新興市場仍會續跌，現在進場還太早。新興市場若要止跌回升，幣值得先回穩，美元也需轉貶，但是從當前利差看來，美元仍會續強。儘管如此，Matejka 強調，之後會有更好的進場時機，買點即將到來。

20 日 VWO 上漲 0.32% 收在 43.33 美元。19 日 VWO 收在 43.19 美元，為 2017 年 9 月 28 日以來收盤新低。今年至今 VWO 下跌 5.62%。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）