新興國家安啦？央行財庫豐，坐擁 6 兆美元銀彈阻貶

美元強升和國際貿易衝突升溫，讓新興市場貨幣遭受重創，央行瘋狂賣匯阻貶。如今美元仍在高檔徘徊，新興國家是否有本錢繼續阻貶？數據顯示，這回新興市場銀彈豐沛，情況遠優於以往。

華爾街日報 9 日報導，美元引發風暴之前，新興市場的高殖利率資產吸引全球投資人，資金蜂擁搶進。國際金融協會（Institute of International Finance，簡稱 IIF）數據顯示，今年 1~5 月新興國家央行的外匯存底大增 1,140 億美元，增速創 2014 年以來之最；估計新興國家的外匯存底總額約為 6 兆美元。

4 月中起美元強彈，在新興國家掀起狂風巨浪，股匯債全倒。Exante Data 初步數據顯示，6 月份新興國家央行狂撒 570 億美元阻貶，創下 2016 年底以來的單月新高。儘管如此，扣掉 6 月份失血之後，新興市場的外匯存底總額仍在接近 2015 年的新高， 顯示這回新興國家更有本錢因應市場波動。以往新興國家外匯存底單薄，一旦美元飆高，往往沒有足夠銀彈償還美元計價債務，或是打壓幣值重貶帶來的高通膨，這次似乎不一樣。

以中國為例，數據顯示，6 月份中國外匯存底不減反增，提高至 3.11 兆美元，代表中國根本沒有賣匯阻貶。另外，今年巴西砸下 440 億美元、印度砸 170 億美元阻貶。新興國家是否需要繼續拋匯阻貶，得看美元臉色。部分分析師認為，貿易衝突將影響美國市場，美元升勢將降溫，給予新興國家喘息機會。

近來新興國家貨幣走勢好轉。追蹤新興國家貨幣的「WisdomTree Emerging Currency Strategy Fund」（代號 CEW）9 日上漲 0.16% 收在 18.69 美元，為連續第 4 天收漲。2 日 CEW 收在 18.46 美元，創 2017 年 5 月 18 日以來收盤新低。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Barta IV CC BY 2.0）