美國聯準會今年來已升息 3 次，而下個月升息機率更達到 75%，不過市場已開始對此感受到不安。
如市場所料，聯準會一致批准將聯邦基金利率維持在 2% 至 2.25% 的範圍內，而 12 月份將再度升息 25 個基點。委員會指出，自 9 月會議後，失業率仍持續下降，達 1969 年 12 月以來最低水平。不過政策制定者看待經濟的方式有所調整，聲明也指出，商業固定投資的成長從今年初已開始放緩。
如今也有分析師警告，聯準會可能犯下一個重大的政策錯誤，這不僅是升息問題。聯準會的債券危機恐怕更加緊迫。自去年 10 月以來，央行一直在穩步減持其持有的國債和抵押貸款支持債券。然而隔夜貸款市場卻出現了意想不到的連鎖反應，短期現金需求一直在增加。如果聯準會繼續緊鎖，將從銀行系統中榨取太多資金，導致金融市場波動加劇，並削弱其控制利率的能力。
尤其是金融危機後所制定的監管規則，為滿足更嚴苛的法規要求實際上造成了儲備的稀缺性。瑞士信貸指出，目前美國 8 家具有全球系統重要性的銀行其超額高質量流動資產已下跌超過 15%，如今還未造成重大影響，但未來就難說。雖然聯準會否認其儲備有不足的風險，但市場認為縮表可能會提前結束。
值得一提的是，台灣央行也在 8 日發布議事摘要，雖然利率同樣按兵不動，但鷹派終於開始抬頭。雖然一致認為如今在貿易戰中貿然升息，風險太高，但仍有理事提出預防性升息的說法，以打開利率政策空間。目前台商正考慮全球重新布局，若維持利率穩定將能提升台商回流的意願，不過國內利率水準長期偏低，資金運用效率的確也是隱憂。
今年 CPI 年增率已連續有 8 個月高於 1.5%，雖未達 2% 但已屬少見現象，應密切觀察通膨走勢及實質利率水準的變動，在半年內，市場要先做好升息的準備。
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