違約頻傳、業績惡化!中企美元債利率一年揚升逾 200 基點

作者 | 發布日期 2019 年 02 月 18 日 10:00 | 分類 中國觀察 , 國際金融 , 財經 follow us in feedly


日經新聞 17 日報導,中國企業籌措美元資金正陷入苦戰,最近 3 個月的美元計價公司債的發行利率平均值揚升至 7.8%,一年來(之前為 5.6%)上揚逾 200 個基點,且公司債到期期限也縮減了 0.7 年(2018 年 12 月至 2019 年 2 月期間的平均到期期限為 2.6 年,一年前同期為 3.3 年),也就是說,即便中企支付更高的利率,也只能籌措到比之前更短期的資金,而若調度成本持續揚升,恐壓迫業績、資金調度,可能成為中國經濟的新負擔。

上述結果是日經新聞統計 2016 年以後、總部設在中國的企業發行約 400 支公司債所得(不含銀行發行債券)。

報導指出,中企美元債發行利率揚升主要有兩大要因。一為中國國內頻傳公司債違約。2018 年以人民幣計價的公司債違約額超過 1,200 億元人民幣、今年來(截至 2019 年 2 月中旬)也超過 100 億人民幣。

一為在景氣減速、美中摩擦背景下,導致企業業績惡化,也推升利率揚升。上海、深圳市場掛牌的 3,600 家企業中,2018 年純益陷入衰退的家數達約 1,100 家,其中 400 家陷入虧損。

根據野村國際的推算,截至 2020 年末,中企每季平均將有超過 330 億美元的美元債將到期。根據國際清算銀行(BIS)指出,截至 2018 年 9 月底,中國擁有超過 5,000 億美元的美元計價債務。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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