【市場風向】中國經濟數據反彈,分析師:市場仍脆弱

作者 | 發布日期 2019 年 04 月 02 日 12:17 | 分類 中國觀察 , 國際金融 , 財經 follow us in feedly


上週末中國公布的數據顯示,經濟活動在 3 月反彈,令分析師們相當意外。

中國製造業採購經理人指數,3 月份數據從 49.9  攀升至 50.8 突破擴張線。隨著這驚喜,亞洲股市顯得相當振奮,不僅中國股價攀升,也帶動其他市場上揚,MSCI 除日亞洲指數上升 0.94%,日經 225 指數也上漲 1.43%,連帶台股近日也有一波漲勢。不過實際上,分析師們並未太過樂觀。

道明證券資深市場策略分析師 Mitul Kotecha 指出,雖然製造業一直都是被關注的重要因素,但經濟並未真的迅速回升,且現在的問題其實也根本不是經濟。目前中國的反彈並未真的擴散到全球市場。可幸的是美國總體經濟報告也相當穩健,同樣 3 月份的製造業指數達 55.3 強於預期。

現在市場的主要動能,還在於美國財政部長 Steven Mnuchin 公開表示,中國貿易特使與美國官員之間有建設性的談判突破。且中國國務院也表示將暫停對美國汽車和汽車零部件徵收額外關稅。這令市場無視了令人失望的美國零售銷售數據。據報告顯示,美國 2 月份消費比 1 月份減少 0.2%,經濟學家預計今年第一季經濟成長的疲軟將形成民眾節儉的趨勢。

而在其他地區,日本的短觀調查,歐洲的 PMI 以及南韓的進出口數據都不盡人意,儘管中國數據抬頭但還不足以扭轉全球經濟下滑的趨勢。資本經濟分析師 Neil Shearing 在報告中指出,發達國家的經濟仍然快速惡化,消費者信心低迷。

貝萊德全球首席投資分析師 Richard Turnill 也表示,不建議採取高風險的投資行為,目前市場的反彈仍然過於脆弱且不可複製,其也認為聯準會過於偏鴿,如今投資標的更要慎選。

總體來講,分析師們認為中國經濟對於貿易戰雖有相當彈性,不過仍會進一步惡化,PMI 上揚空間有限,預計還會再次受挫。就看政府的刺激措施是否如期到位,成效如何。中國 GDP 還是有可能因房產和信貸的鬆綁而在下半年有溫和的成長。

(首圖來源:shutterstock)

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