高盛喊買台積電、賣大立光,9 日股價表現兩樣情

作者 | 發布日期 2019 年 05 月 09 日 15:15 | 分類 國際貿易 , 手機 , 晶圓 follow us in feedly


就在美中貿易戰續升溫之際,外資高盛在一份最新的研究報告中指出,在即將到來的 5G 商機中,晶圓代工龍頭台積電以先進技術所築出的門檻,將使得台積電能在 5G 商機中受惠。相對的,台股股王大立光卻因為在成長力道減弱,以及面臨中國廠商競爭的威脅下,將為營運造成阻力。而受到該份報告的不同評價,台積電在 9 日台股大跌中的股價表現相對抗跌,中場來到每股新台幣 256 元的價位,下跌 3.5 元,跌幅為 1.35%。大立光則是股價大幅下滑,收盤價為每股 4,410 元,下跌 340 元,跌幅高達 7.16%。

高盛在報告中指出,由於晶圓代工的先進製程製造發展困難,加上財務需求大,其他的半導體晶圓代工廠如格芯(GlobalFoundries)等都已經逐建停止先進製程的發展。在目前晶圓代工先進製程全球僅剩下台積電、三星、高盛、英特爾的情況下,高盛預期包括超微(AMD)及過去格芯的高階客戶都將把產品代工至台積電生產的情況下,看好台積電未來的發展。

另外,高盛還表示,估計未來台積電為 AMD 代工的占比,將由 2018 年的 34%,逐年提升到 2019 年 43%、2020 年的 73% 以及 2021 年的 89% 情況下,使得 AMD 未來將占有台積電營收比重,從 2019 年到 2021 年分別達到 2.9%、5.5%、7.19%。因此,在擁有高階客戶的支持,加上即將到來的 5G 商機勢必有一番新半導體業務成長的情況下,看好台積電未來的發展性。所以,給予台積電股票「買進」的評等,並將目標價調升至每股 310 元。就 9 日收盤價 256 元計算,距離目標價還有 2 成的上漲空間。

至於,針對 2019 年第 1 季交出亮麗成績的台股股王大立光,高盛則是給予了「賣出」的評等,並將目標價下調至每股 3,600 元的水準。對此,高盛表示,依據過去獲利模型來推估 2019 年到 2020 年大立光的營收及獲利狀況,其營收與獲利都有減弱的跡象。加上目前大立光在市場上面連中國競爭對手的競爭,將有流失中國手機品牌訂單的危機,因此並不看好未來大地光的表現。而以 9 日大立光在台股收盤價 4,410 元的價格計算,3,600 元的目標價也相當還有 2 成的下跌空間。

(首圖來源:台積電官網)