Uber 難甩虧損陰影,IPO 定價走保守路線

作者 | 發布日期 2019 年 05 月 10 日 10:30 | 分類 交通運輸 , 共享經濟 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


叫車服務業者優步(Uber)將上市,首次公開募股(IPO)每股定價 45 美元,略顯保守,凸顯Uber在連年虧損、競爭對手 Lyft 上市後股價表現不佳的情況下,選擇步步為營。

華爾街今年迎接科技新創公司上市潮,Lyft 與社群軟體公司 Pinterest 相繼掛牌後,Uber 備受期待的 IPO 緊接著登場。美股本週因美中貿易戰再掀波瀾表現不振之際,Uber 上市股價表現如何,牽動不少投資人情緒。

根據 4 月申報文件,Uber 預期 IPO 每股定價介於 44 和 50 美元之間。9 日有外電報導,Uber 發行 1.8 億股,每股 45 美元,IPO 募資 81 億美元。依發行後在外流通股數推算,Uber 估值達 755 億美元(約新台幣 2.3 兆元)。

Uber 成為 2014 年阿里巴巴集團上市以來美國規模最大 IPO 案,但 Uber 估值明顯低於去年華爾街投資銀行定出的高標 1,200 億美元。

Uber 成立逾 10 年,帶動的共乘風氣遍布全球,顛覆傳統由計程車壟斷的市場,為乘客帶來交通新選擇,因而被視為叫車服務界老大哥。不過,Uber 成立以來未曾轉虧為盈,成為 IPO 宣傳時的致命傷。

申報文件顯示,Uber 去年營收達 113 億美元,年增 43%;全年經調整後虧損 18 億美元,較 2017 年虧損 22 億美元有所改善。

Uber 在美國叫車市場與勁敵 Lyft 激烈競爭,為留住乘客與司機不斷燒錢,Lyft 今年 3 月上市轟動一時,但後續股價表現淒慘,目前價位比 IPO 定價低了 23%。Lyft 殷鑑不遠,明天將在紐約證券交易所(NYSE)掛牌的 Uber 與 IPO 承銷商選擇走保守路線,不令人意外。

華爾街日報引述知情人士說法報導,從市場需求觀察,Uber 有本錢以更高價位發行股票,但 Uber 想盡可能讓傾向長線投資的法人認購,而非習慣炒短線的避險基金與散戶。

Uber 執行長柯霍斯洛夏西(Dara Khosrowshahi)為 IPO 向潛在投資人推銷時,勾勒民眾未來不願買車、而會選擇叫車或騎車的美好願景。但投資人頻頻關切 Uber 刻意迴避的問題,也就是營收成長趨緩、虧損日益嚴重。

根據標普全球市場財智(S&P Global Market Intelligence),截至 3 月底,Uber 一年來累計虧損逾 37 億美元,是美國新創公司史上 IPO 前12個月最高虧損金額,遠高於原紀錄保持者 Lyft 的 9 億多美元。

柯霍斯洛夏西去年 11 月在史丹佛大學一場活動上強調,Uber 著眼長期發展,不會有可預測的獲利能力,公司高層會向股東坦白,股東可自行選擇,「如果他們想要獲利可預測的公司,乾脆買一家銀行算了」。

(作者:尹俊傑;首圖來源:Flickr/Stock Catalog CC BY 2.0)

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